投資過程常會遇到一種情況，股價上漲初期覺得要等回跌再進場，但隨著股價越來越高，還沒等到回跌就忍不住進場，買了就跌，或是相反的情況，股價下跌時覺得要等反彈再賣，眼看越跌越深，擔心損失擴大，終於狠心賣出，股價就開始反彈，不只一般人如此，連知名基金經理人彼得林區都說：林區向前進，股市便下跌。
中短期內的股價波動，沒有一定規則可循，是由市場情緒主導，而人常很難以掌控自己的情緒，天性的弱點讓人在波動過程容易追高殺低，但許多中長線投資人即使短線追高或殺低，只要站在對的趨勢上追高殺低，造成的傷害不會太嚴重，上漲趨勢裡的追高，只是讓持股成本增高而縮小獲利空間，但仍可維持獲利，會造成嚴重傷害的投機行為，是逆於趨勢的追高殺低，在跌勢裡的追高，較可能追在反彈結束前的高點，剛好參與另一波的下跌，中短期的動作可以因情緒而失誤，中長期的趨勢則不能失誤。
媒體封面、主題報導、名嘴觀點常會成為一種判斷市場的重要(反)指標，因為主要條件就是股價必須強勢，才會成為注目的焦點，而強勢的股價不一定具備基本面條件，卻一定具有情緒波動的條件，景氣循環向下趨勢過程的正面情緒，很高機率成為空頭趨勢下的反彈，媒體的正面觀點則成為行情結束前的反指標。
