股市的多頭趨勢會具備一些特性或現象，包括在基本面看到一些重要企業或產業明顯的獲利成長，經濟指標會呈現景氣擴張的現象，不容易看到明顯衰退的產業，股市的波動幅度相對較小，緩漲而相對平穩的上揚，成交量緩慢增加，不過，股市的波動並非隨時都具有趨勢意義。
不具趨勢意義的波動，及趨勢過程的波動，兩者在投資的做法有些差異，例如若判斷是多頭趨勢，當股價站上各均線，推測未來看漲，應該進場投資，但如果是不具趨勢意義的波動，區間盤整的股市，在股價站上各均線之後，再漲的空間相對有限，回跌的機率比較高，不適合進場；相似的股價現象，在不同情境下，投資決策截然不同。
不具趨勢意義的波動，或說是盤整現象，呈現於股價的表現是漲勢無法延續，常常逆市場直覺，例如美國股市下跌，台股反而上漲，美國股市上漲，台股卻下跌，或是開高走低；
