一個月一次的美國農業部(USDA，以下同)報告又來囉！
可以先試讀之前的文章，對這次的報告有些輪廓。(參考文章：玉米黃豆單產預測大賽開始｜ 原物料觀察日記)
先說結論，報告數字符合大家預期的方向，也就是美國產量將來到歷史高點。
美國2021/22年度黃豆產量預計來到4374百萬英斗，單產則是50.6英斗/英畝，這樣的組合將讓黃豆產量創下史上第三高，而且單產將並列歷史第二高。
看到這邊，如果沒看當日CBOT期貨表現，大概心涼了一半，其實不然，黃豆期貨反而是逆勢上揚。
怎麼會如此呢？往下看其他數據，就會發現箇中奧秘。
我們以供給面與需求面的增減表格，給各位清楚的觀察。
單產上升與種植、收成面積相互抵消
美國2021/22年度黃豆種植面積為為8,720萬英畝，上次報告數值是8,760萬英畝。
而2021/22年度收成面積8,640萬英畝也比市場普遍預估的8,670萬英畝、8月預估為8,670萬英畝略低。
以表格分析，供給面因素並非全面調升，加上出口數量增加，讓市場原先擔憂的「供過於求」大大消退。
沒有更多的利空，就是利多！
搭配盤中最高最低點變化，可看出黃豆行情走勢不弱，儘管叩關1300美分整數關卡未果，但在1265-1270附近又測試一次低檔區後上攻，至少快速跌破的危機暫時解除，玉米走勢也是雷同。
南美發展將是未來行情關鍵
巴西和阿根廷因新榖季節還未正式展開，USDA數據未做調整，期末庫存的變化主要來自於舊榖調整對期初庫存的影響。
整體報告分析，USDA認為新榖年度全球黃豆產量和進口貿易上調，壓榨和出口需求存在下修空間，供需因素交錯，這些因素都讓USDA在全球期末庫存項目，上調274萬噸至9889萬噸。
天氣依舊是扮演左右行情的重要角色，而巴西與阿根廷農民的銷售可能會佔更大的戲份。
