最近銀行倒閉事件屢傳，從SVB到瑞信銀行，投資人擔心回到雷曼兄弟事件重演，昨天已經有對SVB銀行倒閉事件作解釋，對於瑞信銀行是否會倒閉，沛然的看法仍然一致。
因為透過數據觀察到，全球22個股市、亞股、加權指數長期趨勢完整經歷一個牛熊循環需要4~4.5年，2022年正是經歷熊市循環的空頭年。熊市結束是牛市的開始，從去年底陸續觀察到美元轉弱，股市轉強。因此，沛然預測未來將進入2~2.5年的牛市循環，從2023 Q1開始，預計到2025 Q1結束。
從附圖可以看到，當經濟趨勢上行時，任何壞消息都會被淡化處理，任何好消息都會被放大解讀。當經濟趨勢下行時，任何好消息都會被淡化處理，任何壞消息都會被放大解讀。
透過過往的數據觀察，若將趨勢分成四個象限(Q1大牛、Q2小牛、Q3小熊、Q4大熊)，統計出行情從大牛轉大熊的機率僅0.61%。因此，台股現在處於小牛到大牛的上行循環。
所以真正影響經濟趨勢的不是消息面，而是經濟趨勢自己。所以重點是如何知道經濟趨勢是上行或下行？看清楚經濟趨勢走向，就不為消息所惑。反而應該把握長期上行趨勢中的短期波動。
銀行倒閉的風險，或許令投資人信心不足，但也可能減緩升息的力道，目前透過數據分析，觀察到國際資金正在從美元流向風險資產，流向股市的資金較多，流向債市的資金較少，因此，仍建議賣美元、買股票及債券。
ETF
系統性風險自去年12/8解除，美元及美10債收益率下跌，購買股票ETF和債券ETF以及科技類ETF仍然是市場的主流。
今年Q1期間美元反彈，對股市及債市造成波動，根據沛然量化系統分析，中長期策略多頭不變，建議持有台股ETF、美股ETF、美債ETF以及與指數低相關、高波動的中小型ETF轉強。本周ETF名單及績效圖如下：
台股短策略中的操作指標0.73>0，仍適合做多。在紅色區塊做0050正二，藍色區塊做反一的策略，SC Ratio 1.2，這項策略年化報酬率仍有37.43%，趨勢指標剛穿越0軸向上。
台股
台股的本週選股，正向名單如下：
股票族群選擇上，仍以科技類股為優先。產業上以軟體(IC設計、ChatGPT題材)、電信(網通)、公用事業和技術硬體較強。中小型類股表現優於大型權值股，與指數低相關高波動的族群是投資首選。
基金
在基金的策略操作上，建議購買科技類基金。美元反彈、對股市造成的波動將結束，中長期策略仍維持賣美元、買股債的操作方式。根據沛然量化投資系統的分析，建議持有RR4和RR5基金。
