股價強弱會影響市場氣氛但未必和實際趨勢方向一致，短線強勢可能來自於大戶主力試圖拉高出貨的準備，或是股價弱勢反而有更多承接買盤，都是股價表現背後有逆向操作的思維，股價表現讓市場出現樂觀或悲觀氣氛，卻無法呈現市場氣氛背後的風險或機會，投資或投機時可以不必理會市場氣氛，但必須仔細考量市場氣氛背後的風險或機會。
市場氣氛很容易受外在情境影響，新聞也常傳遞誇大的樂觀或悲觀情緒，實際究竟是甚麼樣的利多或利空來觸發市場波動固然重要，但更關鍵的是原本是否已經存在波動的機會或風險，如果原本就有修正壓力，即使沒有利空，遲早還是會修正，也就是市場氣氛背後已經存在的風險或機會才是關鍵。
股市受利空影響而下跌，又很快漲回起跌位置，市場氣氛變得樂觀，似乎下跌是創造另一個進場機會，不過，若是完全沒有看到過程中的新聞，不知道這幾天股市如何波動，只會覺得這幾天股市沒有太大的變動，指數和幾天前位置差不多，原本的疑慮包括股價太高、風險集中、景氣疑慮等仍然存在。
市場較理性時期的股價波動會比較溫和，當股價漲跌交錯的劇烈波動，顯示情緒是市場主要推動的力量，如果市場情緒和趨勢方向一致，會有助於趨勢的延續，不過市場情緒的轉變快速，觀察市場情緒是推測風險的重要訊號之一。
