筆記-股癌-Podcast-25.11.29

**股票圈與產業圈的資訊碰撞



*股票圈人士因工作需求，需關注所有題材，視野較為全面，有時能比產業人士更早注意到某些技術或Roadmap即將放量 



*資金很難騙人，有族群性產生時通常代表確實有些狀況 

*股市是經濟的櫥窗，若看到指數從谷底反

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筆記-股癌-Podcast-25.11.29

筆記-股癌-Podcast-25.11.22

**近期市場回檔與機構行為分析

*上集節目提到持續買進，上週二三買進，上週四反彈讓人一度以為抓到超大反彈

但週四晚上豬羊變色，維持高檔的NASDAQ在小幅突破後，一路向下完全沒有剎車

*這種一路向下不反彈的走勢，很多時候是機構投資人/大法人不停減

交易

反彈

投資人

祥碩

人生

投資

筆記-股癌-Podcast-25.11.22

筆記-股癌-Podcast-25.11.19

**這一波操作節奏與持股水位調整

*這禮拜依照事前規劃持續進行抄底，條件是前低位置小破、出現大黑K殺盤，例如本週二台股大黑K，就是喜歡的那種殺法。

*盤中再往下灌時就開始加碼買進，以個人來說原本持股水位約七成，現在趁殺盤把水位往上拉，比上週的小買更

水位

NAND

風險

櫃買

資金

持股

記憶體

筆記-股癌-Podcast-25.11.19

筆記-股癌-Podcast-25.11.15

**提高現金水位後的生活品質變化

*這幾年雖然本來也有調節部位：2020 有閃掉一部分、2022 被殺一季後做多空配置，其實一直都不是那種死多軍。

*近一個月明顯感受到部位在回檔，新試單常剛買就被修理，代表過去那種多頭勇猛進攻的環境只剩少數族群在延

族群

指數

現金

加碼

基本面

筆記-股癌-Podcast-25.11.15

筆記-股癌-Podcast-25.11.12

**目前的市場，很像糖豆人的蜂巢關卡，地板一塊塊消失，能站的板子越來越少，現在市場也是 能站在月線上的股票越來越少。

*年初曾有70%–80%個股在月線之上，7月還有60%多頭家數；現在在月線上的只剩不到 30%，顯示盤面結構已明顯轉弱、不健康。



筆記-股癌-Podcast-25.11.12

筆記-財女珍妮直播-25.11.10

**美股整體走勢與市場情緒

*上週整週來看，五大指數全數收黑，納斯達克跌幅達3%，為四月以來最差一週。

*勞動數據趨緩與政府關門延長令經濟不確定性升高。

年底購物旺季臨近，政府關門導致民眾薪資延宕，消費動能恐受影響。



**經濟與信心數據惡化

*密

國際

電力

政府關門

數據

資本支出

波動

核能

筆記-財女珍妮直播-25.11.10

筆記-財經M平方 孫主任-25.11.01

**2026全球景氣總觀

*各大機構對2026年的共識是 成長率較今年低，但非衰退。

經濟學人估今年GDP成長 2.2%、明年2.1%。

*變低的元兇不在美國 ，主要壓力來自歐洲、日本與中國。

*對美國看法分歧：經濟學人偏保守，IMF與S&P G

傳產

歐洲

美國

東南亞

關稅

經濟學人

加徵關稅

筆記-財經M平方 孫主任-25.11.01

筆記-財經皓角-25.11.10

**美股回檔主因與幅度

*美國政府停擺超過40天創紀錄，市場情緒低迷，上週那斯達克周跌近3%，費半同步走弱，屬今年4月以來較大的週跌幅。

*八大AI權值股（如NVDA、META、PLTR、ORCL）5天合計蒸發近8,000億美元市值，回檔集中在大型科技股。



政府停擺

那斯達克

美國政府

低收入戶

Sam Altman

權值股

佩洛西

筆記-財經皓角-25.11.10

筆記-阿信老師直播-25.11.08

**目前行情的回檔不是基本面出問題

*目前的下跌並非因為基本面惡化。

*不同於2022年因基本面轉壞，導致10個月長跌，

現階段基本面數據仍然穩健。

*市場短期下跌主要因 美國政府關門影響 GDP，投資人擔心重啟後公布的經濟數據不佳，所以先行拋售。*


美國政府關門

下跌

毛利率

業績

神達

階段

筆記-阿信老師直播-25.11.08

筆記-財經皓角-25.11.07

**降息預期的重燃與背景傳導

*近期市場的降息預期重新升溫，主要因為美國最高法院針對《1977年國際經濟緊急權力法》(IEEPA) 聽證中，多數保守派大法官對政府徵收關稅的合法性提出質疑。

*若最終裁決不利川普，可能出現上千億美元退稅潮，進口商缺乏漲價理由，市