投資績效不佳常是因為不洽當的情緒：貪婪與恐懼，跌勢慘烈的時候恐懼，擔心更大的損失而把股票賣在低點，漲勢熱絡時貪婪，想要賺更多而捨不得出場，或甚至加碼更多資金，實際是涉入更大的風險；成功的投資必須抵抗這樣的天性情緒，理性旁觀的時候當然沒甚麼問題，實際投入市場時就不一定做得到。
人性有陷入某一種情緒情境的慣性，若不經外在提醒，不太容易從原有的情緒狀態中跳脫，例如跨年的時候，人都知道時間已經到了12月底，但總要看到跨年的煙火出現，看到計時器倒數，心理上才覺得已經過完一年而迎接新年；在市場的漲勢過程，投資人一直停留在樂觀情緒裡，其實下跌的風險早在還沒跌之前就已經明顯升高，在風險升高時若無法察覺，在大跌時會措手不及，或猶豫不決，無法當機立斷，直到連續大跌之後，像看到跨年煙火一樣，才願意轉換情緒。
適當察覺風險的紀律，是抵抗情緒的解藥；
