股市基本面之外的考慮(下)

中長期而言，股價表現與基本面趨勢一致，以企業營運的優劣來判斷是否適合投資，符合邏輯也相對低風險，除了一種情況：基本面盛極而衰(或否極泰來)的轉換期，股價會領先基本面反映，基本面還沒轉弱讓投資人誤以為拉回就是進場時機，實際卻是趨勢轉變的開始，單純以基本面做判斷，可能買在最高價區，是風險最高的時候，所以需要有股市基本面之外的考慮，技術面分析的判斷及籌碼動向的追蹤，都是避免風險或提升投資效率的方法，只是必須了解各種訊號的盲點，及不同訊號之間的關聯性，避免誤用訊號。

例如技術分析是以價格的波動為主的訊號，具有大戶或法人買賣所造成的波動，自然會浮現訊號，但若缺乏大戶主力而只是無意義、隨機的價格波動，同樣也會出現技術訊號，而區別兩者差異的關鍵不在於技術分析的現象，關鍵是在籌碼的動向。