人性會跟隨或模仿群眾的行為，看到大家在搶購口罩或其他日用品，即使自己並不缺乏，也可能會去搶購，同時也可以輕易的找出理由說服自己，這樣的行為是合理或必需的；當然在股票市場也是類似的現象，如果不是自己獨立思考，在跌勢還不明顯時就賣出股票，很容易在跌勢擴大時受到股市群眾心理的影響，輕易的找出必須要賣出股票的理由，即使股價已經跌至相對較合理的位置，仍會非常擔心持續下跌造成更嚴重損失而不計價賣出股票，而上漲過程也是類似的狀況。
在群眾心理的角度，當外在的恐慌達到最高點，看起來風險很高的時候，受群眾影響的賣壓已經出現，賣壓有機會逐漸減輕，實質風險已經降低，雖然投資原則說應該要在群眾恐慌時貪婪，但實際上並沒有客觀的數字可以衡量群眾心理恐慌是否已經達到最高點，要在群眾恐慌時貪婪的原則，是一種想像或期待，無法形成具體的方法加以執行，只能在相對低點出現過後，回顧而事後判斷，原來當時是群眾最恐慌的時候，這一點和股市的技術分析相似，必須要在低點出現過後，在底部成形之後，才能回頭確認，實際這也是相對安全的作法，不試圖去猜最低點，不預設止跌點或底部位置，而是等它出現之後再判斷是否風險已經降低。
群眾心理是影響股市波動的重要因素，但除此之外還有更重要的因素：造成群眾爭相跟隨或模仿的源頭才是最根本的因素；心理情緒可以在短時間內極快速的轉變，但是源頭的根本因素沒辦法短時間就完成調整，疫情造成的景氣問題需要花時間復原
