S Q G L P是最重要的五項指標

管理層需要與股東利益一致

一家好企業最重要的是管理層的品質，主要看管理層能不能說到做到，有沒有言行一致，對公司的各項細節能不能侃侃而談，對未來的規畫有沒有清晰的藍圖。

管理層最好擁有較高的股權比重，並透過長期激勵式的限制型股票或期權來得益，如果管理層擁有的股份很少，代表他們並不會從公司股價上漲來獲得更高的利益，而是透過大量現金薪酬與短期激勵來獲得利益，這樣管理層的利益就與股東利益不一致了。

有許多研究證實，創始人擁有大量股份並且長期經營的企業，往往能夠跑贏相對應期間的大盤指數，因此這個指標肯定與公司的成長性很有關聯性，當然，管理層一定要有長遠的提高公司價值的打算，而不是獨善其身，因此才會強調管理層薪酬必須要與股東利益相掛勾。

深入研究、信念、耐心

上面八個字總結了想獲得100倍報酬需要的能力，就只有如此而已

深入研究：
對公司的質化分析非常重要，絕對遠大於量化分析，否則絕對無法得到異於常人的報酬。財務報表上的數字只是一家公司的過去歷史，我們要對未來公司的成長進行評估，透過已知的量化數據，可以得到一些東西，但無法得到最重要的東西，很多無法量化的數據，往往才是最重要的指標，這也是所謂的"易得性偏誤"，容易得到的數據，無論其重要性，通常會被過度看重，也因此產生了許多看似精確美妙的公式，但是運用這些公式，其實沒有辦法掌握最重要的事，如果這麼容易，為什麼數學家或統計學家不是投資回報最好的一群人？那些真正重要卻難以獲得的東西，需要心理學、財務學、經濟學以及了解古往今來的商業歷史演進才能理解參透，這些可以透過大量閱讀來獲得，但因為太難了，人們往往會忽略。

信念：
就算我們已經確信一家公司將會有很好的未來，但是任何一家長期表現極佳的公司，都一定會面臨好幾次的腰斬，甚至8.90%的下跌，以及無數人的質疑。如果可以有時光機，回到20年前買進亞馬遜，當時你要如何說服別人這家公司充滿潛力？即便你已經知道公司未來會成長數百倍，但當時願意相信的人，說不定只有貝佐斯自己而已。一家絕佳的公司，拿出再多的證據，再多的指標來佐證，除了創始人以及高管，都不會有人輕易相信，但是價值投資者要做的其實就是保持信念，不要理會雜訊，並判斷那些空方言論是否合理，大跌或是大漲的時候，都要理性的判斷基本面是否已改變，保持信念是第二難的事。

耐心：
至於最困難的事，就是耐心，我們已經知道，要得到極高報酬，不是做什麼很了不起的事情，而是在合理價附近買進一家絕佳的公司並等待，就只有如此而已。一家公司需要時間才能成長茁壯，但是過程中會出現無數次大跌，充斥無數次質疑，有無數個會讓你想放棄的時刻，我們生活在一個喋喋不休的時代，每天都有許多"重大的事"在發生，每個人都想對這些事情提出許多看法，認真的說，大部分的事情真的沒有那麼重要，沒有那麼值得關注，尤其在市場上有一大堆的評論、解盤、市場焦點，本日上漲股、本日下跌股，這些幾乎都是毫無意義，試想有多少人真的靠這些發家致富？不過等待實在太難熬了，幾乎沒有人能夠完整掌握一家公司的所有報酬，不可能買在最低點，賣在最高點，但是我相信不會有人抱怨自己只獲得30倍或50倍的報酬，畢竟那仍然是非常了不起的成就。

其他論點

這本書提到很多與我理念非常一致的論點，例如

回購股票優於發放股息，可節稅

不要過度分散自己的投資組合，最好20隻以內(我個人認為要10隻以內)

不要預測宏觀，好公司可以挺過各種經濟週期

護城河的重要性，可以拉長公司的增長期

不要每月每季看自己的績效，甚至一年的長度都只是短期而已

忽視噪音，專注在最重要的事情，看財報，聽電話會議

看公司業績長期表現而不是預測下禮拜股價多少

輕資產公司抗通膨能力更佳，資本回報率也往往更好

忍受無聊，不要過度交易，什麼都不做比你想像的困難許多

還有很多不錯的論點，整體而言非常值得一看，如果你是有心想要進行長期投資的人，請一定不要錯過這本書，並且要了解書中提到的每個案例，他們成功的原因，嘗試在當今市場上找到擁有類似特質的公司，符合的越多機會就越大。