投機市場兩大主題 套利與預期
全世界碩果僅存的零利率國際貨幣開始釋出結束寬鬆的風向引發贖回潮
重點：
2007套利的對象是高息貨幣 因此景氣轉差 美元與高息貨幣降息引發日圓贖回潮 資金為了避險躲進當時固定收益的債券 結果股市大跌 日幣與債券同時大漲
2022套利對象是債券 因此日幣結束寬鬆意圖縮小利差 直接影響的就是債券本身 因此上週的狀況是日圓大漲 股市與債市大跌 資金為了避險有可能是美元本身 這是跟2007主要不同的地方 要等到美元真的降息 債券才有可能再度成為避險資金的去處 目前美元還未見到升息停止 因此還需要一段時間
2021年11月寬鬆美元開始打算結束QE去槓桿
2022年12月日本央行開始釋出日圓去槓桿的風向
明年應該還有一波大行情 盯緊債市！尤其是歐債與高收益債
