大家都看好，股價卻動不了？

所有今年行情展望的觀點或新聞，一定會提到AI，因為AI如何……所以持續看好行情，沒有人不看好AI相關供應鏈或個股的前景表現！不過還有許多因素會影響股價表現，前景樂觀不代表股價漲勢沒有盡頭，近期有部分相關個股見到破底走勢，形成大家都看好，股價卻動不了的現象。

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股價上漲初期確實是因為基本面前景樂觀，但上漲達到一定程度之後，就不一定只是基本面的理由，而是羊群效應，覺得大家都看好某一特定題材，其中一定有利可圖，也跟著大家一起看好，但是大家一起看好的結果就是把股價推升至太貴的程度，拉低所有人的報酬率，許多高股息ETF成分股或AI相關概念的個股都有這樣的現象，在大家一致看好的時候進場，會得到較差的報酬率。

所有人都看好，除了把股價推升至太貴的程度，另一層意義是大家都已經進場了，缺乏新進場的資金也難以再持續推升股價，於是大家都看好，但股價卻推不動了，這是資金與籌碼的因素，或說是股票的供需因素才是股價能否繼續上漲的關鍵，即使基本面或前景沒問題，也不一定能讓股價持續上漲。