電網商機概念股~中興電(1513)
878團隊
一、產業分析
圖一、台電強韌電網計畫
資料來源:台電
台電的強韌電網計畫在2022年的下半年由行政院定案，整個商機高達5,645億元，其中4,379億元集中在推動分散電網工程，主因是因為過去都是南電北送，如果有一個電網或是變電所發生問題的時候，很容易造成斷電的現象，所以台電計畫把電網做一個分散的動作，電網或變電所發生問題的時候，範圍就不會波及這麼大。
圖二、綠電為未來發展趨勢
資料來源:台電
我們可以看到台電強韌電網商機，重電業者預計每年的可帶來的商機高達200-250億，隨著綠電發電不斷提高之下，可以提供一般用戶用電的時間會越來越長。
圖三、2025年規劃藍圖
資料來源:台電
我們可以看到2025年的時候太陽能光電及離岸風電量會再增加，因為有時候風力大風力小所以需要儲能，此外台電已經說他在燃氣機組這個地方還要增加，以後也考慮要將氫能源也納入，這個地方就是中興電(1513)的強項，所以我們可以看到在對的產業趨勢發展之下，中興電(1513)這家公司長期的營運是不錯的。
二、公司介紹
圖四、中興電(1513)基本分析
資料來源:公司法說(2023.03)
中興電(1513)這家公司原來是一個重電業者，近年來已經成功切入綠能相關的產業，尤其是他比較領先投入氫能源產業，對於在對的產業發展趨勢之下，公司具有成長的潛力，目前在綠能項目部分包括太陽能光電、氫能、儲能、微電及網供電設備等，大概佔他的營業比重高達66%，服務類項目在嘟嘟房及停車站內的充電樁大概佔20%，其他的項目則包含都市更新、系統整合及精密加工。
圖五、電力產業流程圖
資料來源:XQ全球贏家、878團隊彙整
台灣過去都是用火力及核能發電，因為會產生污染，所以我們現在強調綠能，包括太陽能、風力及一些廢棄物，我們可以發現這些再生能源的比重在2022年是7.1 %，預估到2050年以後會提高到30%以上，所以我們可以看到政府到了2050年淨零排放的目標，而中興電(1513)這家公司來講，在整個強韌電網計畫裡面，在微電網部分他就已經有介入，在儲能的部分他是以氫能源來發電，在充電樁也就是說電動車概念股時候，我們已經介紹過，他以嘟嘟房的方式做一個介入的動作。
圖六、氫能源規劃圖
資料來源:法人研究報告.自由財經、878團隊彙整
在氫能源領域的部分，我們之前介紹過中興電(1513)及台苯(1310)這個地方合作，因為台苯(1310)在製造過程中會產生餘氫，他們利用餘氫來蓋氫發電所，年發電量大概可以到達9,000萬度，在2024年開始就可以陸陸續續的貢獻營收。
三、財務分析
我們比較不同的產業就用ROE來比，還有兩個公式，一個就是用稅後淨利除以股東權益可以算出ROE，或者我們把ROE分拆成淨利率*總資產週轉率*權益乘數。
表一、中興電(1513)近年財務簡表
資料來源:CMoney、Judy彙整
我們看中興電(1513)的財報，從2018年到2022年的時候，我們會發現他的ROE是逐步的往上提升，最主要的原因就是他的獲利逐年在做一個成長的動作，至於在總資產週轉率這個地方變動比較不大，可是在權益乘數這個地方，他有逐步做一個提升的動作，所以我們就知道，在整個ROE的提升是來自於稅後純益率及權益乘數提升所造成。
表二、中興電(1513)季財務簡表
資料來源: XQ全球贏家、CMoney、Judy彙整
最近中興電(1513)的股價就是受到了雲豹甲車的弊案的影響，股價呈現大幅的回落，最主要的緣由中興電(1513)在2012年他得標一個政府的案子，接了一些動力底盤系統等零組件的供應，這裡面當然就會有非常多的廠商，但是因為明文規定不能用中國大陸的零件，可是被查出來裏面有部分零元件是跟中國大陸購買的，所以2022年7月的時候二審法院判決違反規定，要沒入不法所得，中興電(1513)採取保守原則，在今年2023年第二季財報中，已經將法院認定的不法所得20.9億元全數提列損失，中興電(1513)表示對於財務有影響，但是對於業務面的部分影響不大，一切營運正常，中興電(1513)的EPS預估2023年法人下修至4.53元，2024年的EPS預估6.37元恢復成長動能。
四、技術分析
圖七、中興電(1513)月線技術分析走勢圖
資料來源:XQ全球贏家、Judy彙製
我們看一下中興電(1513)起漲原點在2000年11月，接下去走壹高貳高參高，出現關鍵K棒後，股價往上衝的過程之中，遇到了這個弊案的發生，EPS受到比較大的影響，你有沒有看到2023.07月~9月出現一星二陰下跌訊號(詳見力道K棒相關文章)，那我們要如何能提早出場，答案就是降時間位階。
圖八、中興電(1513)週線技術分析走勢圖
資料來源:XQ全球贏家、Judy彙製
我們看飆標股如何出場，我們用週線來看，週線上已經看到了一個止漲K棒，而且他最後一個長紅棒起漲點，原點這個地方用折線圖來看已經跌破了，在技術面上已經顯現弱勢，所以用我們之前教的方法，就是長紅棒的這一根被後面的黑K吃掉的時候，就是我們一個出場點的部分，所以短線上我們可以看到週線上1H 2H 3H 4H已經形成了，接下去就是回整。
圖九、股價回檔不同情況
資料來源:波動力學、Judy彙製
只是回整會回整到什麼樣的程度，就像我剛剛說的，一個長期趨勢往上的公司，照常理來講的話他回檔應該守住1/2，至於他要回一撇一個n的話，看他公司實際的營運狀況，如果說不如預期的話，後面還有更多錯誤的事情，
錯誤的決策出來的話，才容易跌破1/2。
圖十、基本上漲N型
資料來源:波動力學、878團隊彙製
中興電(1513)已經打出一個45度的a b段，接下去遇到弊案他要回檔，那你的重點在於他會不會跌破1/2，如果沒有跌破1/2的話，後面的攻擊速度影響不大，如果跌破1/2的話，他就比較容易變成正常上漲N~盤漲，如果說他公司的決策又錯誤，後面又有什麼案子被翻出來的話，那就比較容易成為失敗N或倒N型，但是目前為止我們團隊推估，說後面走正常上漲N~盤漲的機率會比較高一點。
以上為我們對於電網商機概念股~中興電(1513)所做一個基本簡單的介紹，如果您對本文還有什麼問題的話，歡迎您在部落格內留言，878團隊將對大家的問題做整理後陸續的回答。
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