在股市裡需要依據各種數據、訊號來決定，但又不是完全只按照數據訊號，因為隨著市場情勢的變化，同樣的一組數據訊號會有不一樣的意義，例如本益比多少才合理？在利率較低和利率較高的時期，市場認定的合理本益比並不相同，或是產業成長初期與成熟期的數據也不一樣，雖然是依照數據來判斷，同時卻還必須事先預期數據變化的可能性。
市場上賣家對於股票的促銷說詞，經常是以本益比不高，股價合理值得持續投資，這在當下的環境可能是正確的，但以未來的觀點來看就不一定正確，怎麼知道未來利率會不會再上升而影響本益比評價？怎麼知道景氣會不會衰退而導致資金流出股市，使得合理本益比降低？怎麼知道產業何時開始走入較低成長而應該調降企業本益比？
雖然是依照目前的數據來判斷，但實際投資(或投機)時都還是要預估未來各種情勢變化，而且未來情勢變化對股價的影響力，通常大過於目前數據的影響力，因為目前所見到的股價，理論上是已經考量過各種可以預見的因素才形成的股價，未來還不太確定或還不知道的因素，才是造成股價進一步調整的主要力量，即使目前看到的數據還不錯，也不能誤以為沒有投資風險。
