截至 2025 年年中，SoFi Technologies, Inc.（NASDAQ: SOFI）再次成為金融科技領域備受關注的成長型個股。該公司連續六個季度實現獲利、會員數大幅增加、產品線持續擴展，這些利多使得投資人重新審視 SoFi 的成長潛力。如今股價約為 13.09 美元，在近幾個月出現正向走勢，市場正密切關注一個核心問題：SoFi 是否仍值得買進？未來三年又將走向何方？
SoFi 最新財報顯示其基本面大幅強化。2025 年第一季，SoFi 公布創下紀錄的淨營收 7.718 億美元，年增達 20%。最值得注意的是，公司實現 GAAP 淨利 7,110 萬美元，並錄得調整後 EBITDA 達 2.103 億美元，年增 46%。這是 SoFi 第六季持續實現盈餘，顯示其商業模式已具規模經濟，營運槓桿進一步提升。調整後 EBITDA 利潤率上升至 27%，證明公司正有效控制成本並提升經營效率。成長動能也清楚反映在用戶指標上。SoFi 在第一季新增 80 萬名會員，總會員數突破 1,090 萬人，年增 34%。用戶所使用的產品數也達到 1,590 萬項，年增 35%，顯示交叉銷售策略奏效，客戶黏著度與終身價值持續上升。SoFi 提供的完整數位金融服務生態系（包括借貸、投資、存款、信用與理財教育）使其在競爭激烈的市場中脫穎而出，成為以會員為核心的一站式金融平台。
展望未來，SoFi 預估 2025 年第二季營收將介於 7.85 億至 8.05 億美元之間，每股盈餘落在 0.05 至 0.06 美元之間。全年調整後淨營收預估區間為 32 至 33 億美元，顯示管理層對於維持雙位數成長的信心。市場共識目標價為 14.17 美元，較目前股價具約 8.25% 上漲空間。儘管短期潛在漲幅看似有限，但對於已邁入獲利穩定期的 SoFi 而言，這代表市場對其成熟成長曲線的肯定。更長線來看，分析師預估 2025 年 SoFi 股價有機會在 12.73 至 21.58 美元之間波動，具備上行空間。
SoFi 股價從年初的低點反彈，反映投資人對其轉虧為盈、擴大用戶基礎與內部營運效能改善的信心。早期市場曾將 SoFi 與其他高波動性金融科技股劃為一類，但現在 SoFi 憑藉銀行執照與存款成本優勢，已能比其他新創競爭者更有效地提供貸款。同時，其 B2B 平台 Galileo 提供給其他金融機構的數位基礎設施，也日益成為營收與毛利率提升的關鍵引擎，賦予 SoFi 一個兼具 SaaS 屬性的長期利基。
穩定獲利是現階段 SoFi 最受重視的轉捩點。連續六季實現 GAAP 淨利顯示公司在放款風控、資產負債表管理與營運支出控制上皆已成熟。更難得的是，公司仍持續投資新產品創新，如訂閱型 SoFi Plus 服務，在既有會員與新會員中皆有亮眼採用率，代表 SoFi 已能成功推動用戶轉為付費會員，強化其經常性收入模型。
當然，SoFi 投資仍存在風險。金融監管環境變化、數據隱私法規與競爭對手加速創新皆可能衝擊其業務進展。儘管如此，SoFi 領先的產品整合能力與品牌黏性將成為其防禦護城河。其未來能否持續維持定價能力與用戶活躍度，將是其中長期成敗關鍵。
SoFi 也在產品開發上持續創新，擴大用戶錢包佔比。借貸業務涵蓋學貸、個人貸款與房貸，投資平台結合 AI 理財助理功能，提供高度個人化金融服務。SoFi Plus 已顯示強勁成長潛力，未來有望帶動整體會員平均收入提升。
總體來看，SoFi 有望從「金融科技新創」轉型為具備完整服務線、穩定獲利能力與科技導向的金融集團。若公司持續維持當前的執行力道、會員增速與平台深化能力，將可穩健受益於數位金融轉型大潮。對於希望在金融科技中尋找成長與獲利並存機會的投資人而言，SoFi 是一檔值得納入核心觀察名單的潛力股。
