投資週報內容包括投資洞察、投資組合個股分析、買賣策略與對帳單、觀盤重點與投資計畫，透過方格子訂閱專題每週發佈，提供投資朋友參考。
❶ 投資洞察：籌碼面指標實戰應用與投資策略
配速持股法是以基本面為主，技術面和籌碼面為輔的投資方法。本周要來認識籌碼面分析指標，了解什麼是股票融資、融資餘額、融資使用率和融資維持率？使用這些指標時應該注意什麼？文末談配速持股法的觀點。
① 什麼是股票融資、融資餘額？
- 融資是投資人向券商借錢來購買股票，這個方式屬於信用交易，也就是槓桿操作。因為會有利息成本，不適合長期持有，適合短期操作。使用融資買進上市股票，投資人需要自備四成資金，剩下六成向券商借。使用融資買進上櫃股票，投資人需要自備五成資金，剩下五成向券商借。
- 融資餘額代表當前市場上所有使用融資買股票的金額總和，常被視為散戶投資者情緒的指標。當散戶投資者對市場前景感到樂觀時，往往會使用融資來放大投資收益，這會導致融資餘額上升。當散戶投資者對市場前景感到悲觀時，往往會減少使用融資，甚至會償還融資，導致融資餘額下降。
- 「融資餘額」是一個後照鏡指標，反映市場過去的情緒和行為，無法反映當前市場狀況和預測未來。2025/04/02的融資餘額為2988億元，川普在4月2日宣布對等關稅後，台股連續三天大跌至4/9日波段低點17306.97點，隨後反彈至6/11日波段高點22470.10，台股融資餘額連續三天大減至4/9日的2238億元，隨後停留就在2200億上下，並未隨著台股反彈增加，由此可見散戶投資者並未使用融資進場。
② 什麼是融資使用率、融資維持率？
- 融資使用率：計算方式為融資餘額 ÷ 融資限額。根據規定，融資餘額不可以超過該公司股票發行數量的25%，稱為融資限額。融資使用率高，表示市場上短線進出交易的人相對較多，有利於市場交易熱絡，不見得是壞事。
- 融資維持率：衡量融資買進的股票，目前股價相對於借款金額的比率。計算方式＝（目前股價 × 股數）÷ 借款金額×100%。例如融資買進上市股票1000股，融資維持率＝（股價x1000）÷（股價x1000x0.6）×100%≈ 166.67%。融資維持率低是壞事，當融資維持率＜166.67，代表散戶投資者處於虧損狀態，當融資維持率＜130，券商會發出「追繳通知」，投資人需要在兩天內補足款項，將維持率拉回130%以上，如果兩天內未能補錢，券商就會在第三天早上強制將股票賣出，這就是所謂的「斷頭」。
- 「融資使用率高」加上「融資維持率低」就是危險訊號，讀者可參考數據了解市場。
【阿福投資洞察】
- 遵守投資四「不」，往退休更進一步：阿福投資遵守四個原則包括不短線操作賺價差、不預測股市和股價走勢、不用槓桿投資、不要想賺快錢，慢慢變富就好。
- 阿福從開始投資以來，沒有使用槓桿投資，沒有使用融資交易，使得在股災出現時能夠保持心情平靜，長期投資走得長久。
- 投資人需要了解本周主題關於散戶投資人常用的融資工具，知己知彼，百戰百勝，當股市動盪時，透過關於融資的數據，就能對市場了解，有助於自己的投資策略。
