隨著時間過去，L小編在2005年購入的一檔債券型基金「富蘭克林坦伯頓公司債基金美元A（月配息）」即將屆滿20周年。對很多人來說，20年應該算是筆長期的投資了吧？因為如此，適逢該筆投資基屆滿20年，L小編也決定將這筆投資內容公開，看看是否達到個人當年購入這檔基金的預期？同時給予想要購入此檔基金，或是類似投資標的的朋友們做為參考。
先說結論，若以迄今含配息的報酬率來看，這筆投資的年度報酬率約為接近3.2%，並不符合當初個人投資的目標。
來源：富蘭克林坦伯頓基金公司官網
首先來回顧一下，當年購入此一投資標的的期望值。該基金投資目標為美國公司所發行的公司債，投資風險RR3略高於成熟市場之單一國家債券，配息的期望值自然也該跟著拉高，因此當初是期望能每年含息報酬率至少能來到4%至5%，並期待25年後回本、之後可開始領息供退休時花用。
根據統計，這檔基金最近半年的平均配息率約有年息4.3%，不過長期基金淨值為走跌趨勢。2005年入手時，基金淨值為每單位7.62美元、如今只剩下5.28美元，換算下來大概跌掉3成左右的淨值，即使至今為止配息金額換算回台幣已經接近當時投資的總金額6萬元台幣（59,531元），但是扣除掉淨值跌幅後，目前獲利僅餘38,390，也就是約63.98%的獲利率，如下圖紅框內所示。
如果仔細留意目前市場上多數財經專家說法，股市或是債券市場雖然可稱得上是天秤的兩端，亦即股市漲時債券就會跌價；股市不好時資金就挪往債券避險、導致後者淨值攀升，但長期而言，兩類投資標的都是上升趨勢。但經個這筆長達20年的試驗，證實「美國公司債基金在近20年的趨勢為長期向下」結論才為真，這點從以下的趨勢圖來看也可一窺端倪。故而想要靠著公司債類型基金累積財富的期望，或許需下修至年收益率3%左右方為合理，而非目前眼前所見、動輒有4%~5%上下的配息率。
本債券自2000年左右雉雞的淨值走勢（來源：鉅亨網）
有鑑於上述經驗，L小編近年在投資債券相關基金時，逐漸轉為等待市場利率處於高檔時入手此類投資標的，一邊領息、等待市場降息且基金淨值有獲利時伺機出脫，以求除了賺進配息之外，也能在淨值上略有獲利，而非「放得越久、領得越多」的傳統概念。不知道各位讀者手頭上是否也持有單筆購入，且放的時間一樣長、甚至更長的債券型基金呢？歡迎留言討論您的投資成績和想法。^^
