本週為自8/25當週起算的連續第九週上漲，連續上漲週數紀錄仍舊持續中。在上一篇文章中，簡單討論了當連續上漲週數中斷後，指數在之後四週、十二週及五十二週的報酬率變動平均值，也討論了當指數週K連續漲勢中斷後五十二週內的最大跌幅平均可能高達兩成。上述探討的結果都是在一般情況下所有狀況的平均值，不過目前指數的狀況則是處於指數位階的高檔區，因此本文嘗試探討過去歷史上當指數中斷週K連續漲勢時，指數若處於累積報酬率的高檔區時，後續指數的報酬率變動是否會跟平均值有顯著差異。為了方便比較，本文使用的連續上漲週數為中斷上漲時包含符合上漲週數及大於該週數以上的所有週數的所有時間點，參考如下表。
表一：週K連續上漲週數中斷後平均報酬率
接下來判斷條件為當指數週K連續上漲週數中斷時，指數累積報酬率是否處於高檔區，由於指數累積報酬率會因為條件設定累積期間為短中長期報酬率而有所不同，本文設定條件為四週累積報酬率排名、十二週累積報酬率排名、五十二週累積報酬率排名及一百零四週累積報酬率排名，並各自計算累積報酬率排名前二十名的歷史事件及其之後的報酬率變動值平均數。分別列出於下表二到下表五。
下表二為當週K連續上漲週數中斷時，其過去四週累積報酬率排名前二十名的時間點，並計算該時間點之後四週、十二週及五十二週後的報酬率變動率平均值，以及計算其後五十二週內的報酬率變動最低值的平均值。從下表二可以看出，當使用過去四週累積報酬率排名前二十名的時間點計算後續報酬率變動的平均值時，可以發現跟表一也就是沒有經過篩選的所有中斷週K連續上漲週數的後續報酬率變動平均值相比，過去四週累積報酬率排名前二十名的時間點後續的報酬率平均值都比沒有經過篩選的平均值為差。簡而言之，透過使用過去四週累積報酬率的排名，可以簡單過濾出後續報酬率可能較平均值不理想的一些時間點。其餘表三、表四及表五概念相同，只是分別使用當週K中斷連續上漲週數時，過去十二週、五十二週及一百零四週累積報酬率排名前二十名時間點的後續報酬率變動情形。
表二：週K連續上漲週數中斷時，過去四週累積報酬率排名前二十名時間點後續報酬率變動平均值
表三：週K連續上漲週數中斷時，過去十二週累積報酬率排名前二十名時間點後續報酬率變動平均值
表四：週K連續上漲週數中斷時，過去五十二週累積報酬率排名前二十名時間點後續報酬率變動平均值
表五：週K連續上漲週數中斷時，過去一百零四週累積報酬率排名前二十名時間點後續報酬率變動平均值
從上述幾個表可以觀察到一個強烈的現象，當週K連續漲勢中斷時，若當時累積報酬率的期間越長且累積報酬率較高，其後續中長期的期望報酬率都有隨之惡化的情況，五十二週最低報酬率的平均值也從兩成左右的跌幅平均值惡化至三成甚至四成的跌幅平均值。五十二週後報酬率的平均值也從原本的正報酬惡化成兩成甚至三成以上跌幅平均值。也就是說，從過去的歷史數據來看，只要過去指數在一年或兩年內累積一定的報酬率後，只要出現週K連續上漲無法連續的情況，後續期望報酬率的平均值都有轉差的跡象。
