在先前的文章當中，介紹了指數投資的股票ＥＴＦ，此部位可以直接對應到資產配置的高風險部位。然而，對於低風險部位的債券或是現金則尚未提到。本篇會先簡介債券的基本觀念。
債券殖利率和債券價格必然是反向關係。當特定一檔債券的殖利率越變越高時，它的債券價格就會越來越低，一部分也反應了當前的債券風險變高，導致殖利率若不提高的話，市場上並沒有人願意購買；反之，當此債券的殖利率越低時，它的價格就會變高，也反應了投資人願意用較高的價格購買市場上認定的較優質債券。
投資債券主要會遇到三種風險，利率風險、信用風險和匯率風險。
利率風險反應的是當市場利率因為政策、總體經濟或是市場預期而開始變動時，造成債券為了要符合現在的殖利率預期使得債券價格而變化。一般來說，年期越長的債券，它的利率風險相對就更高。
信用風險就如同其名，當借錢給其他人時，最大的風險就是害怕對方利息錢付不出來或者是連本金都不還，這就代表借錢的那一方信用是很差的。對於此類的狀況，國際上就有了相對應的信用評等機構，其中最知名的就是標普、惠譽和標普，是全球認定的評等機構，從他們的信用評等表，可以馬上就知道政府或公司目前的信用評等是多少。
最後一個則是匯率風險。對於股票和債券來說，其實都有承受此風險。不過因為債券的預期報酬較低，所以匯率風險還是相對重要，不過相較於利率風險和信用風險來說，是較為輕微的風險。當投資人投資的債券幣別並不是自己常使用的貨幣，而當要將債券賣出並轉回使用貨幣，就會承受外匯兌換波動的風險。匯率風險在此貨幣發行者是政經局勢不穩的政府時，尤其是新興市場的政府發行的債券，風險會變高。
