本文深入探討新興市場債券的特性，包含與已開發國家債券的差異、美元債券與當地貨幣債券的風險以及在地緣政治風險下的影響。將解析新興市場債券在投資組閤中的定位，並對比iShares、Vanguard、SPDR、VanEck等發行商的ETF產品，提供投資者多元化的配置建議，幫助讀者在動盪市場中尋求穩健報酬。

投資理財

職場

國際

以行動支持創作者！付費即可解鎖

哈囉，大家好，我是Stock in a Nutshell，希望使用言簡意賅的語言和深入淺出的數學講解投資觀念。致力於推廣在台灣的指數型投資風氣，以台灣個人投資者的角度，配置屬於自己風險屬性的投資組合。

Stock in a Nutshell的沙龍

新興市場

債券

風險

發行

公司債

貨幣

指數

美元

費用

摩根大通

債券簡介-新興市場債券篇

&nbsp;各位新年好啊今天金馬年開紅盤再來聊一下ETF投資&nbsp;近年來ETF投資正夯有著各式各樣的ETF輪番上市&nbsp;似乎每個ETF都有著自己不同之處甚至還都宣稱能夠贏過大盤看著看著似乎就覺得心動了起來&nbsp;有打著高股息名號 主打安心領息 波動較小有打著動能 中小型股票 以價差來當作獲利有打著主動式 看著明星基金管理人 進行擇時進出和選股&nbsp;就像是來吃高級Buffet一樣每道菜看起來都很誘人每道菜都會想嘗試一口&nbsp;不過 如果是吃Buffet的話確實可以都嘗試看看因為已經付錢進餐廳了所以在時間裡面品嘗當然都是可以的頂多只是吃了一些喜歡只是價格較低廉的食品在兩個小時的用餐時間裡面吃得較高級和吃得較便宜差異是不大的&nbsp;但是如果是投資每個ETF都嘗試看看浪費的就不僅僅是金錢了還有時間成本&nbsp;在每一個時間段上獲利佳的ETF會不斷往上成長再經由複利成長之後慢慢地茁壯若選到不優質的ETF或是不適合自己的ETF反而就會逐漸拖垮自己的投資組合&nbsp;更不好的狀況是可能自己還沒有發覺這樣子的ETF是不好的所以要如何挑選到適合的ETF是重要的才不會常常莫名地被新上市ETF吸引&nbsp;下一期會講到要如何擺脫這種新上市ETF焦慮症

新上市ETF焦慮症

垃圾債券，又稱高收益債券或非投資等級債券，因其較低的信用評級而提供較高的殖利率，但其潛在風險遠高於投資級債券。本文深入探討垃圾債券的特性、風險、與股票及投資級債券的比較，並介紹了美國高收益公司債ETF，以及在特定市場情境下的應用潛力。同時，文章也提供了投資建議，建議謹慎配置。

閱讀書評

收益

投資

垃圾

殖利率

加入

利率

債券簡介-垃圾債券篇

SPDR為美國ETF的開路先鋒者不過可惜的是它目前股票和債券ETF和Vanguard和iShares相比都有些遜色&nbsp;但是!它的黃金ETF絕對是目前美國投信業者的第一名!!!&nbsp;1.&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SPDR GLD追蹤黃金現貨ETF目前是規模最大的所以流動率最好缺點為費用率是偏高的0.4%&nbsp;相較為類似規模的iShares IAU十年期追蹤誤差約0.45%但GLD費用明顯高於IAU可以看出GLD的追蹤能力明顯較好&nbsp;2.&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; SPDR GLDM也是追蹤黃金現貨ETF基本上可以想成就是GLD的小資版本改善了GLD較高費用率的缺點費用率是0.1%非常適合進行資產配置的投資人拿來做黃金長期投資標的規模也是目前的第三名&nbsp;至於最不推薦的黃金ETF應該就是台灣的元大期元大S&amp;P黃金(00635U)因為它是期貨商品啊!!!既然有這麼多黃金現貨ETF可以選擇沒必要選擇一個要付出更多費用然後又偏離現貨價格這麼多的產品&nbsp;如果沒有海外帳戶的話黃金存摺也許是另一個可以投資現貨的選擇

最為推薦的兩支黃金ETF

最近最熱門的主題一定就非黃金和白銀莫屬了&nbsp;上週五黃金大跌10%白銀大跌35%幾乎是這波牛市以來最慘烈的跌點&nbsp;然而為什麼會突然跌這麼多個人是不知道的但是要想的是你真的知道為什麼這波貴金屬會漲嗎?&nbsp;從歷史角度來看黃金的年化報酬其實不高是因為這一兩年的大幅飆漲才讓1972-2025這54年以來的年化報酬有了8.7%而且報酬離散度還特別的大&nbsp;有些十年期間是雙位數的20%報酬以上這代表黃金確實對於某些金融環境特別地適合但對於沒辦法深入探討或是研究的狀況下去單壓或是重壓一種貴金屬顯然是一個很不合理的選擇&nbsp;有些十年期間卻將近是零報酬上下擺盪能想像若在1980年被黃金的高點套住之後要解套可能需要26之後的2006年才解套嗎?&nbsp;黃金確實有價值儲存特性所以去年得有一篇文章才會說也許以後有機會可以探討一下黃金是否可以作為資產配置的一環&nbsp;不過白銀的話可能連價值儲存的特性都更少了它更多的時候是用來工業使用如果連它的供需原理都搞不太清楚的話&nbsp;個人還是建議不要對於貴金屬有太多的重壓才好

淺談黃金和白銀

本文探討投資級公司債在投資中的角色，比較與公債的風險與報酬。詳細介紹iShares與Vanguard發行的多種美國債券ETF，涵蓋綜合、短期、中期、長期投資級公司債券ETF，並分析天期、信用等級、費用率及流動性。也探討非美投資人面臨的股息稅問題，以及如何透過ETF或自行建構債券組合來優化報酬與風險。

債券ETF

美國

等級

報酬

債券簡介-投等債券篇

在台股ETF中唯一推薦的富邦 00700追蹤指數為恆生國企指數費用率為0.72%&nbsp;美股ETF的話只能選擇iShares FXI追蹤指數為FTSE中國五十指數和恆生國企指數僅有少許的不同&nbsp;不過要小心的是這個中國五十指數是指香港上市的國企指數而不是滬深A股費用率為0.74%相較於一般美股ETF的水準已經是稍嫌貴了而且非美投資人都必須再繳一次30%的股息稅所以這個標的對於台灣人來說是沒有優勢的&nbsp;港股ETF就比較多元了若不介意買進的股票當中有1/4香港的股票可以選擇恆生投資 2800.HK(盈富基金)追蹤指數為恆生指數費用率為0.07%十分便宜和低廉&nbsp;或者是也可以考慮iShares 3115.HK追蹤指數和盈富基金一樣都是恆生指數費用率為0.09%也算是很便宜的&nbsp;最後如果要精準的投資到國企股可以選擇恆生投資 2828.HK不過費用率為0.66%已經算是不便宜的費用了

利用台股、美股或港股ETF來追蹤中國國企指數

上次說到中國A股指數包含滬深300指數和中證500指數不過MSCI也出了一個MSCI A股指數此指數大約持股三百六十個公司到四百個公司就是滬深300指數再加上少部分的中證500指數的股票可以視作大型股加上一些中型股&nbsp;若想用台股ETF來增加中國A股部位最為推薦的就是元大 00739追蹤指數為上述所提到的MSCI A股可以一次涵蓋三百多支股票不過缺點依然是較高費用率~0.74%追蹤誤差也會是偏高的稍微有優點的地方就是不會像美股ETF一樣有雙重課稅的疑慮&nbsp;有複委託或是海外帳戶可以投資美股ETF的話選擇就會較多&nbsp;其中一個選擇是iShares CNYA追蹤指數和00739類似 都是MSCI A股不過還是會有些許地不同相較台股ETF之下為較低費用率0.4%&nbsp;若只要涵蓋大型股可以選擇Xtrackers ASHR追蹤指數為滬深300指數要再增加中型股也是能夠選擇Xtrackers ASHS追蹤指數為中證500指數兩者費用率都是0.65%相較於一般美股ETF的水準並不能算是很便宜&nbsp;要注意的是美股ETF對於非美投資人都必須再繳一次30%的股息稅對於CNYA或是ASHR+ASHS的組合大約都會多0.6%的成本&nbsp;有投資港股的帳戶的話可以選擇iShares 2846.HK追蹤指數為滬深300指數且費用率在這一兩年內往下調整是裡面最為便宜的0.16%追蹤誤差因為以前的費用率較高所以會看到較高的差距希望會因為費用率下降之後使得追蹤誤差能夠逐步縮小&nbsp;

利用台股、美股或港股ETF來追蹤中國A股指數

滬深300指數是中國上海股市和深圳股市的A股當中流通市值的前三百個公司相當於就是中國A股當中的大型股目前第一大股票依然是貴州茅台 中證500指數則是排除了滬深300指數成分股和總市值前三百但流通市值是第301名到第800名的公司可以視為中型股目前中證五百指的本益比都較高一定程度反應了中型股也許是較為能夠成長的公司 中證1000指數也類似於中證500的邏輯是排除了滬深300指數成分股和中證500指數成分股但流通市值是第801名到1800名的公司可以視為小型股 恆生國企股又可以稱作H股一般就是在港交所上市的中國公司因為早期上市的公司均為中國國有企業所以才會被稱為國企股但由於早些年前民間企業也可以在港交所上市所以原始的國企股名稱已經不再正確此指數已經包含國企股、民企股和紅籌股目前第一大股票為騰訊控股 另一個相近的指數則為FTSE出品的中國50指數和恆生國企指數一樣也是包含國企股、民企股和紅籌股

最為單純的中國A股指數和具有國家色彩的中國國企股

今年的中國股市極有可能走出主升段!!!最近的上證指數和深證指數十分強勁尤其是已經連十七紅的上證指數所以剛好可以介紹一下中國股市的組成中國股市是僅次於美國股市的全球第二大市值股市由於早期還未完整發展出股市所以多數股票都是在香港股市掛牌或是在美國那斯達克掛牌也就是H股或是N股雖然是在香港或是美國掛牌不過本身還是屬於中國股票比如拚多多(PDD)就在那斯達克掛牌就有在QQQ這檔ETF當中在過了一陣子之後才有了所謂的上海股市和深圳股市因此上海股市就發展出了上證指數深圳股市就發展出了深證指數而在上海股市和深圳股市掛牌的公司通常是發行A股不過也有少數公司有發行B股上海股市比較偏向金融業和工業深圳股市則是偏向科技業和電子業不過因為中國A股和B股相較於香港股市和美國斯達克流通性和外匯管制較為嚴格所以目前在各個世界指數當中不管是MSCI指數或是FTSE指數都是沒有完整投資的只有原本的1/5~1/4的權重以總市值來看會有點稍嫌不足 <a href="https://www.ctee.com.tw/news/20260112701105-430806">https://www.ctee.com.tw/news/20260112701105-430806</a>