亞馬遜年會與台股量能表現: 天氣有感降溫，預計北部會降到11至12度，提醒大家留意健康。兆華提到，大家關注亞馬遜的年會，但美股亞馬遜表現開高走低，甚至一度翻黑。外界揣測，可能是其提出的晶片如Trainium3或4並未帶來驚喜或強勁說法，與台廠供應鏈訂單快速增加的聯想較不直接。今天台股量能縮減至4396億（上市），市場資金輪動（CPO、記憶體、被動元件、PCB等），但許多個股都出現長上影線，選股難度仍高。大盤指數因權值股（如鴻海、台積電）有所表現，上漲了228點。
嘉賓登場與價值股策略: 兆華提到可探討與亞馬遜相關概念股（如世芯KY、智邦、金像電），以及近來傳產或高殖利率股出現防禦性或避險的狀態。今日來賓是存股總編富旭哥，他將分享今年跌很慘但明年應能恢復成長的股票。兆華認為，在AI市場（如Amazon的晶片策略、Open AI的狀況）波動性大且混亂不明的情況下，現在是從避險或價值角度去尋找明年有機會的股票的好時機。富旭哥的投資哲學與歷史案例: 富旭哥分享他每年底會做功課，統計當年漲跌幅最多的股票，並相信「禍福與共」的資本市場原則，認為在衰退時通常隱藏著未來大漲的生機。他舉例，去年台股跌幅第一名是南亞科（跌62.3%），但今年漲了400多%；去年的跌幅第三名台塑化（跌55.4%），今年漲了56%。富旭哥也舉了失敗案例：裕日車（去年跌幅第二名，跌59.2%），今年繼續跌26.5%。富旭哥分享他投資南亞的經驗，因其基本面（持有南亞科、南電，電子材料獲利看好，估明年EPS約3到4元），在40塊買進，將近60塊賣出，認為只吃「魚身」即可。
暴跌股翻身條件與今年跌幅排行: 富旭哥說明，暴跌股不一定會漲，必須具備「跌得下去也長得上來的基因」。條件是：公司本身在所屬產業中具備競爭力，是技術領先或龍頭。即使體質好，遇到產業逆風（如關稅、匯率）也會受打擊，但雨過天晴後就能復甦，如同南亞。富哥列舉今年跌幅前十名，包括綠悅（跌67.6%）、森崴能源（跌65.7%）、康全電訊（63.9%）、復興（63.9%）、博盛半導體、誠研、海悅（代銷，跌59.4%）。他指出，除了海悅（前三季賺3.6元）外，絕大部分公司都虧損，故興趣不大。
電子股觀察與系創分析: 富旭哥對微星（跌44.4%，前三季賺4元）不感興趣，認為其太純屬消費性電子，且競爭對手（ASUS、Lenovo）已追上，紅利快消失。他對瑞鼎（驅動IC大廠）興趣也不大，因其受面板和消費性電子影響，與AI關聯少。富旭哥重點關注矽創（跌16%），其獲利衰退幅度（前三季衰退13.5%）是驅動IC同業中最少的。富旭哥喜歡矽創的產品分散性（有晶圓探測、子公司的電源供應器），且驅動IC主要以工業用和車用為主，消費性電子佔比不到一半，因此獲利衰退較少且穩定。富旭哥提到他已在180元以下緩慢分批買進系創。
汽車零組件與電商、出口股挑戰: 富旭哥對豐祥KY（跌31.5%）有信心，其是Honda、Harley等汽機車及休閒車輛的T1供應商。儘管關稅匯率造成產業低潮，估計今年EPS仍有12至13元（前三季8塊多）。富旭哥認為該公司專注於製程的精進，體質穩健，相信能跌得下去也能彈得回來。富旭哥避開富邦媒（跌34.3%），因其面臨酷澎的低價競爭，仍在殺戮戰場中。富哥持有帝寶（跌35%），認為其今年最大的兩個挑戰（匯率與關稅）已出現曙光。
出口股利空轉利多：關稅與匯率: 富旭哥認為台灣的關稅可能不會高於20%，且應不會再疊加，減輕了帝寶等出口股的壓力。帝寶在關稅前輸美車燈平均稅率約2.x%，疊加後曾達27%。富哥預測關稅降低後，帝寶作為美國市場的總代理商，擁有價格掌控權，未必會馬上調降價格。新台幣走貶（從29貶到31.4，可能邁向32以上），有利於出口股。兆華和富哥均認為，雖然台幣貶值可能影響台股資金流向，但對出口型價值股而言，原本的匯率利空可能在未來幾個月後轉為利多。
價值股的優勢與帝寶展望: 兆華指出，傳統傳產股多用本益比評估，一旦逆境過去，就會像前幾年那樣價值被彰顯。富旭哥提到，帝寶的外資持股比例只有14%（明顯偏低），未來即使外資減碼大盤，對帝寶的壓力也相對較少。由於今年獲利基期低（衰退20%），富旭哥估帝寶今年EPS約14元，若明年能達15至16元，就恢復成長，市場便會青睞。
第四季匯兌收益與億光分析: 富旭哥預估，由於新台幣自9月底以來對美元貶值了3%以上，帝寶等出口股在第四季應會有一筆不錯的匯兌收益。富旭哥分析億光（跌33.2%），指出去年高獲利（EPS約6點多塊）有許多是業外收入和一次性的匯兌收益。而今年前三季賺3.4元，估計全年4元，都是扎扎實實的本業獲利，本業獲利與去年相差不多。富旭哥認為跌到50出頭是好的「重返介入點」，他已在53元以下買進，預估明年有20%的利潤可期待。
群光與群電的轉型分析: 富旭哥更喜歡群光（跌23%），認為其被過度懲罰。獲利不佳主因是子公司群電（獲利衰退35%）因標準型電源供應器價格競爭激烈而被拖累。但扣除群電因素，群光母公司的本業（鍵盤、筆電攝像模組、監控器產品）表現非常好，因規格提高使單價上升，獲利創近五年來除2024年外最好。群電也因壓力加速轉型至AI伺服器電源供應器與智慧電源系統（毛利較高），目前在手訂單有56億元，富旭哥認為群電未來不會再拖累群光，甚至可能成為新成長引擎。
瑞儀與背光模組的世代交替挑戰: 兆華和富旭哥討論瑞儀（跌20+%），雖然前三季仍賺7.41元，股價不貴（110幾元）。但其背光模組業務面臨OLED世代交替的威脅，且下半年營收不理想。富旭哥認為，面對世代轉型的問題，雖然公司經營與財務良好，但仍抱有疑慮，故未將其列為明年可翻身的重點股。
節目結語: 兆華分享了矽創毛董事長（Vincent）的趣事，即他太太是理財達人秀的忠實觀眾。兆華總結，富哥的觀點強調在AI風潮下，傳產價值股一旦不利因素（如匯率、關稅）移除，且能恢復成長時，其變化值得大家關注。
