在Youtobe裡打入投資兩個字搜尋，可以看到排山倒海的影片推薦，之前是一些個人投資專家出來分享經驗，後來連大學教授都跑出來上節目了，最近看到這個影片，https://youtu.be/hGXJL6B6IEg?si=Mv6V7kmeKOul7KYy，其中提到 72 法則，從45 歲開始每個月投 1 萬，最後65歲能滾出千萬。每每看到這種過於簡化的陳述，真的不禁替看的人敢覺到憂心。
本人是一名精算師，對精算來說，假設assumption是一切的根源，也是一切錯誤的開端，為甚麼呢?因為一般來說，實際值跟假設從來沒有一模一樣過，雖然數學公式不會有錯，但是當你用一個簡單的數學公式去預估複雜的投資結果，但是卻沒有把假設狀況以及各種可能的情境講清楚，只是單純地用一個數字去估計，讓一般民眾認為這個報酬在這段期間似乎是確定的，這才是最大的問題所在。
影片中提到假設年利率12%，利用72法則計算，72除以12，得到翻倍所需要的時間是6年，所以6年一百萬可以累積到200萬，到65歲可以累積到900到1000萬，第一個問題是假設長達20年期間每年的報酬率是固定的12%，以台股過去30年的加權指數報酬率(含息)來看，雖然平均是12.8%左右，但是網路鄉民上最常開玩笑的平均梗就是全世界的男人和女人平均有一顆蛋，鄉民跟郭台銘財產平均是好幾百億，這就是平均的問題。
但是如果過去30年報酬率有很多的年度都在12%附近，那用這個數字去預估還算具代表性，只是報酬率在11%~13%之間的年度只有4個年度(2007,2012,2014及2016年)，另外有2年報酬率超過負的40%(2000及2008年)，而有4個年度報酬率介於-16%~-19%。在正報酬的部分，有7個年度超過30%，其中2009年甚至超過80%。由以上數據分析知道每年股市報酬率波動的幅度非常的大，如果拿一個單一數字12%去預估今年的報酬率，按照過去經驗只有4/30的機會，今年報酬率會在11%~13%附近。再用相同的邏輯去連續預估未來19年報酬率去累積資產，這樣得出來20年後的財富價值會有準確性嗎?
如果我們改用過去前十年的平均報酬率去預估今年的報酬率，七成左右的機率是差異幅度超過15%，簡單來說如果我們用過去平均報酬率預估今年報酬率是10%，我們猜了十次，有七次真實的報酬率是超過25%或是小於-5%，只能說用平均法去預估報酬率，還比不上叫你阿嬤來喊一數字準一點。
大家知道平均的威力了嗎?
