巴菲特超過90%的淨資產是在60歲之後累積而來，亞馬遜創辦人貝佐斯曾問巴菲特一個關鍵問題：他的投資方法既簡單又有效，為何不會被更多人複製？
巴菲特的回答是：「因為沒有人想慢慢變富。」因為大家都想快一點贏，卻忽略了「活下來」才是勝利的前提。
時間與等待，對於投資人是何等的重要；市場不是比誰贏得快，而是比誰死得慢。
「耐心」是巴菲特成功的關鍵，也是日本德川家康能從織田信長、豐臣秀吉後能統一日本的重要因素。
德川家康的一生，不是贏在天才和機靈，而是贏在「沒有死在半路上」。從人質時期，到依附織田信長，再到豐臣秀吉掌權時選擇沉潛。
他不是沒有機會出手，而是不想硬拚，選擇只在勝率夠高時才出手。
1600年關原之戰後，他沒有急著清算一切，而是再等15年，直到1615年大阪之陣，才徹底消滅豐臣勢力。
他在做的，是比打仗更重要的「管理風險」。
德川家康最重視的，就是在最低的風險內，做最有把握的事；他的每一步，都是在險惡中求生存，因為能生存才能開展未來，所以他每一步都極其小心，一定要等到勝率明顯提升之後，他才會執行策略。
金融市場的多變與險惡，也是如同戰場。每當志得意滿開始輕視，或是不注重糧草(現金流)補給，往往市場就會給予重擊。
德川家康的投資策略，本質上不是追求報酬最大化，而是追求：
在各種市場情境下，都能活下來的機制。
股債配置，是兵力配置。
現金流，是糧草補給。
再平衡，是戰場調度。
真正的失敗，不是賠錢，而是在最差的時候被迫退出市場。
在投資市場上有所謂的平均年化報酬，但如果不理解其意涵，很容易誤以為市場每年都能穩定領到這個報酬。
但現實不是這樣盡如人意。
因為市場的報酬是波動的，有可能今年是+20%，隔年卻來一個-50%的大跌。
所謂的平均，是把多年上漲與下跌的結果計算出來的數字，
並不代表你每一年都能拿到這樣的報酬。
所以，要能在戰場上穩健地把兵力部屬並得到勝利，就必須讓糧草(生活現金流)安全抵達，穩定內部士氣與氣氛，對外才能夠發揮預先規劃的戰略、戰術優勢，達成領導者預定的目的。
大多數人想成為天才的織田信長，一戰成名。
也有人想成為機靈懂人心的豐臣秀吉，一時巔峰。
但真正能走到最後的，往往是像德川家康這樣的人：
慢、穩、不犯錯，然後活得比所有人都久。
就如同投資一樣。
不是你賺了多少，而是你能不能留在這個市場裡，長久的賺取獲利。
