今天 0050 又創新高了。84.15 元。52 週高點 85.10 元。
同一天，00940 也「創新高」了。10.02 元。52 週高點 10.03 元。
乍看之下，兩個都在漲。但仔細一算，差距大到有點殘忍。
▋同樣叫「創新高」，意義差很多
0050 今天 84.15 元，52 週低點 38.99 元。
一年漲幅：+115%。
00940 今天 10.02 元，52 週低點 8.21 元。
一年漲幅：+22%。
然後你再看 00940 的掛牌價。
2024 年初，00940 以 10 元掛牌，募資規模一度衝上千億，是當年最熱門的新 ETF。
兩年後，今天收 10.02 元。
跟當初買的人說：「恭喜，解套了。」
▋為什麼會差這麼多
0050 是市值型，買的是台灣前 50 大企業，跟著台股整體成長走。
00940 是高股息型，選股邏輯是「配息高的公司」，不是「成長最快的公司」。
過去兩年，AI 行情帶動台積電、鴻海等權值股飛漲。
這些公司，幾乎都在 0050 裡。
幾乎都不在 00940 裡。
你買到了嗎？
▋「但 00940 有配息啊」
對，這是最常見的反駁。
我們來算一下。
00940 掛牌至今約兩年，假設每季配一次，平均配 0.2 元，兩年大約配回 1.6 元。
加上今天股價 10.02 元，總報酬約 11.62 元。
報酬率：約 16%。
0050 同期間含息總報酬？
超過 100%。
配息不是壞事，但如果配息的代價是錯過成長，這筆帳不划算。
▋「但退休的人需要現金流，高股息不是很合理嗎」
這是最根深蒂固的誤解。
退休需要的是「穩定提領」，不是「固定配息」。
這兩件事，不一樣。
持有 0050，你一樣可以每年賣出 4% 左右的部位來生活，這叫「系統性提領」。
歷史數據告訴你：這樣做，本金在大多數情況下不會減少，甚至還會繼續成長。
但買高股息呢？
配息是從你的本金裡切出來還給你的。公司配 1 元，股價通常除息當天就跌 1 元。
你以為在領錢，其實是左手換右手。本金還在縮水，還錯過了成長。
▋高股息 ETF 真正的問題
它用「有配息、感覺穩」包裝了一個事實：
長期總報酬，輸給市值型。不管你幾歲，輸就是輸。
▋那高股息 ETF 完全沒用嗎
說真的，大多數情況下，它解決的不是財務問題，是心理問題。
「每季有錢進來」的感覺，讓人覺得投資有在動、有在賺。
這種感覺，值多少錢？
用兩年 80% 的報酬差距來換，太貴了。
▋一個簡單的結論
不管你幾歲，累積期也好，退休期也好，市值型的長期總報酬都更高。
退休後需要生活費，學會「系統性提領」。
不需要靠配息把自己的本金切碎還給自己。
0050
00940
