４／２８ Open AI傳出未能達成營收和用戶成長目標 ，僅這樣的新聞便讓軟銀、甲骨文等相關大公司下挫，甚至讓費半指數一度跌逾４％。不免讓人懷疑，原本這些注入的資金究竟對這個ＡＩ領航者抱著多誇張的營運目標？畢竟換做其他公司遇到同樣的情況，也不會撼動整個美國市場
基於對互聯網泡沫的陰影，現在投資人都緊緊盯著相關公司的營收，所以市場對於輝達飆漲的那段時期總是抱持著懷疑。所幸營收成長也相當驚人，與其有關聯的台灣公司也是賺得盆滿缽滿。不過很明顯的，市場在吞了數顆定心丸後，一邊說著不是泡沫，卻一邊把 ＡＩ產業的估值推向宇宙盡頭
目前總是論述著相當沒邏輯的說法來表明互聯網和ＡＩ產業的不同，說是ＡＩ會影響各行各業的所有人，估值上限難以估計。可難道網路就不一樣嗎？ 如今家家戶戶都有網路，都市內處處都有免費的Wi-Fi，同樣影響著全世界人類的通訊習慣，也發展出了過往人類無法想像的新產業，但最終還是產生了互聯網泡沫
然而，在工業革命初期投入巨額資金，是永遠不變的鐵則。下一世代的技術需要各行各業最頂尖的技術，且基於人類有守著舊習的慣性下，新市場的孵化之路總比預期還漫長。 而在市場雛型明確之前，要先燒掉大量的資金。所以在工業革命時期，政府基於國與國間的競爭，會主動推進，進而引發金融革新，為新產業提供龐大且廉價的資金
以下是一些工業革命的案例，如果沒興趣可以下拉至現在的資訊革命時期
第一次工業革命（18世紀）
蒸汽機、紡織機為主，但真正的關鍵是「資本動員」
金融界發生了什麼樣的創新？
- 英格蘭銀行（中央銀行雛形）
- 國債市場（政府可以大規模借錢打仗、建設）
- 早期股份制企業
要做蒸汽機不是問題，問題是誰要出錢蓋工廠？ 於是：
- 銀行開始能提供長期貸款
- 政府透過債券穩定融資
- 民間開始出現「合資企業」
借貸體系開始成熟，政府導入民間的游資
第二次工業革命（19世紀末）
電力、鋼鐵、鐵路、石油 ， 資本需求更加龐大
這次的金融革新發展出了什麼？
- 股票市場成熟（如 NYSE）
- 投資銀行崛起（如 J.P. Morgan）
- 公司法人制度完善（有限責任）
此時的投資界有了長期回收的概念，鐵路就是最好的例子。 一條鐵路初期需要巨量資本，回收時間又長，導致個人無法投資。於是政府發展出了解決方案：發行股票＋債券，由投資銀行承銷
此時定型了現代資本主義市場，為了大型工業項目而生
20世紀（汽車、石油、消費社會）
生產力過剩→人民不再害怕挨餓而勞動，開始需要「消費金融」
我們熟悉這時期的金融革新
- 分期付款（installment credit）
- 信用卡（如 Visa、Mastercard）
- 房貸制度
為什麼會如此發展？因為東西做得出來，但沒人一次付得起
福特（Ford Motor Company）公司的生產力相當強勁，為了讓民眾消費市場成形， 解決方案便是讓未來的收入提前消費。
此時金融端不僅滿足投資端，開始打通「需求端」
如今，我們處於的是資訊革命
網路、軟體、平台經濟
金融界也發展出了：
- 風險投資（VC）
- 創投退出機制（IPO）
- 科技股市場（如 NASDAQ）
金融界的革新至今有很長一段時間都是由美國主導，美國是個自由且鼓勵冒險的國家，也因此美國經濟與金融市場高度綁定，但也不時搞出震撼世界的黑天鵝事件
資訊革命目前逐步發展到數位資產 / AI 時代
目前的金融革新可能是大家耳熟能詳的區塊鏈技術（穩定幣、央行CBDC），逐步邁入各類資產代幣化，甚至有算力金融化的傳聞
現今的ＡＩ產業其實和鐵路非常相像，前期都要投入巨額資金、回收期很長。 雖說金融市場已經注入了相當龐大的資金，但在看到成果前就已經讓證券市場火熱潮天。 現在已經需要下一世代的金融產品來提供龐大且廉價的資金，但願在此之前的證券市場能承受的了
