* 6239力成_2025.Q2每股獲利1.3元，上半年累積每股獲利2.88元，較去年同期衰退39.6%。

* 6239力成_2025.H1累積營收336億，較去年同期衰退11.5%

** 值得關注的是Q2美元淨部位帳上匯損即影響獲利4.52億元，第二季度總滙損達6.7億，則概約挫低獲利0.8元。如果我們把這0.8元的滙損全數回灌則Q2獲利仍遜於去年同期14%。本業的低糜及台幣升值的干擾，實不容樂觀。

** 但也並非沒有正向的訊息。力成著力在面板級封裝(PLP)開發，今年將擴大資本支出(150億擴增至190億)，有望在新技術新產品巿場立足。

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** 在投資評價上，力成的股價有可能因財報欠佳以及關稅環境干擾而展開下跌的走勢

** 對力成下半年的評價，力成2025下半年有望不受滙損侵害，若業績與去年持平，則全年獲利有望達7元，並在次年配發4.5元股息；又若業績樂觀超去年，則全年獲利仍有機會達8元~9元之普。配息的高標仍上看7元。

** 合理價的評估:以12%ROE搭配12倍本益比,則合理股價可評價為110元。

若力成股價回落至120元以下，我們將考慮開始安排資金買入力成，增加持股

*** 小結: 追蹤力成的主要原因

~ 擺脫大客戶_爾必達(Elpida)倒帳事件後，力成近十年來營運越形穩健

~力成經營層專注本業，對公司營運展望務實不浮誇

p.s. 我們認為投資個股時，經營者誠信實乃應首重的要項

新聞連結: 中央通訊社

https://www.msn.com/zh-tw/money/topstories/%E5%8A%9B%E6%88%90%E7%AC%AC2%E5%AD%A3%E7%8D%B2%E5%88%A9%E5%8F%97%E5%8C%AF%E6%90%8D%E5%BD%B1%E9%9F%BF-%E7%AC%AC3%E5%AD%A3%E7%87%9F%E6%94%B6%E6%AD%A3%E5%90%91%E7%95%99%E6%84%8F%E9%97%9C%E7%A8%85/ar-AA1JuSHW?ocid=finance-verthp-feeds