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打開你的證券 App，看看現在的損益。
「+12.3%」
很好，數字漂亮。
但我問你一個問題：你還記得 2024 年 8 月那次黑色星期一，VIX 飆到 65，台股一天跌 1807 點，你那天心裡在想什麼嗎？
想不起來，對吧。
這就是問題所在。你記得結果，卻忘了過程。而真正會吃掉你長期報酬
2020 年 3 月，VTI 從 170 美元跌到 108 美元。
跌幅超過 36%，不到一個月。
那時候我的帳面虧損大概是新台幣 80 幾萬。每天打開 app 就是一片紅。社群上有人說「這次不一樣」「全球經濟要崩了」「現金為王」。
我做了什麼？
什麼都沒做。
不是因為我有多厲害，是因為我
最近有讀者私訊我，說他參考我的文章，向銀行貸了一筆錢 all in SOXL。
SOXL 是三倍槓桿的半導體 ETF。
他說目前回饋還不錯，但想問我：長期的話，有沒有考慮槓桿型大盤 ETF，像台灣正二（00631L）？他知道有波動性耗損的問題，但回顧歷史還是多跑贏一倍 ETF，覺得好像很划算。
「今年大漲欸，你買了嗎？」
「買了，上個月買的。」
「怎麼現在跌這麼多……還是說賣掉算了？」
這段對話，是不是很熟悉？
如果你的投資履歷裡有這樣的記憶，你不孤單。這不是運氣差，也不是時機不對，是人類大腦天生的結構問題。
行為財務學研究了幾十年，結論很簡單：大多數人之所以買在高點、賣在低點，
很多人第一次聽到「年化 8%」，反應是：「才 8%？感覺不多啊。」
然後他們去追那個聲稱「月報酬 5%」的投資群組。
讓我們把數字攤開來算，你就知道 8% 有多強了。
先從一個簡單的例子開始
你在 30 歲存了 100 萬，什麼都不動，每年 8% 複利，到 60 歲是多少？
答案：1,00
2,500 萬。
假設你存了這個數字，準備退休。
每年提領 100 萬，也就是 4%。按理說，這筆錢可以撐 25 年，算法很直接。
但 4% 法則不是這樣運作的，而且它能不能用在你身上，答案可能不是你想的那個。
4% 法則是怎麼來的
1994 年，美國財務顧問 William Bengen
有一種感覺叫「別人都賺到了，只有我沒有」。
2021 年，比特幣從 3 萬美元漲到 6 萬美元。台積電也一路衝破 700 塊。我身邊有朋友 all-in 加密貨幣，帳面上一度翻了三倍。
那段時間，我幾乎每天都在問自己：「我是不是做錯了？」
這就是 FOMO，Fear of Missing Ou
「開業比較賺。」
這是我在住院醫師時期，聽過最多次的話。
師長說，同學說，業務員也說。
但沒有人跟我說完整的故事。
後來我認識幾個開業的朋友，認真問了數字之後，才發現：收入高不等於錢多。現金流才是關鍵。
收入的幻覺
一間診所，月營收 200 萬，聽起來很吸引人。
但你有沒有想過，這 2
每年 5 月，「要合併還是分開報稅？」是很多夫妻之間常碰到的問題。
有人說合併比較省，有人說分開比較好。
其實兩個都對，只是適用的情況不同。
不用猜，算一下就知道了。
先搞清楚：台灣沒有真正的「分開報稅」
很多人以為分開報稅就是各自申報、各自繳稅。
這個認知是錯的。
台灣的制度是「夫妻
很多人問過我同樣的問題：「錢放著不投資感覺很浪費，但又怕突然需要用錢怎麼辦？」
這個問題沒有統一答案。
但如果你是醫師，或者有穩定、高薪的工作，其實算法比你想的簡單。
所謂的「6 個月生活費」，是針對誰說的？
你可能聽過一個通則：緊急預備金要存夠 3 到 6 個月的生活費。
這個建議是對的
打開你的證券 App，看看現在的損益。
「+12.3%」
很好，數字漂亮。
但我問你一個問題：你還記得 2024 年 8 月那次黑色星期一，VIX 飆到 65，台股一天跌 1807 點，你那天心裡在想什麼嗎？
想不起來，對吧。
這就是問題所在。你記得結果，卻忘了過程。而真正會吃掉你長期報酬
2020 年 3 月，VTI 從 170 美元跌到 108 美元。
跌幅超過 36%，不到一個月。
那時候我的帳面虧損大概是新台幣 80 幾萬。每天打開 app 就是一片紅。社群上有人說「這次不一樣」「全球經濟要崩了」「現金為王」。
我做了什麼？
什麼都沒做。
不是因為我有多厲害，是因為我
最近有讀者私訊我，說他參考我的文章，向銀行貸了一筆錢 all in SOXL。
SOXL 是三倍槓桿的半導體 ETF。
他說目前回饋還不錯，但想問我：長期的話，有沒有考慮槓桿型大盤 ETF，像台灣正二（00631L）？他知道有波動性耗損的問題，但回顧歷史還是多跑贏一倍 ETF，覺得好像很划算。
「今年大漲欸，你買了嗎？」
「買了，上個月買的。」
「怎麼現在跌這麼多……還是說賣掉算了？」
這段對話，是不是很熟悉？
如果你的投資履歷裡有這樣的記憶，你不孤單。這不是運氣差，也不是時機不對，是人類大腦天生的結構問題。
行為財務學研究了幾十年，結論很簡單：大多數人之所以買在高點、賣在低點，
很多人第一次聽到「年化 8%」，反應是：「才 8%？感覺不多啊。」
然後他們去追那個聲稱「月報酬 5%」的投資群組。
讓我們把數字攤開來算，你就知道 8% 有多強了。
先從一個簡單的例子開始
你在 30 歲存了 100 萬，什麼都不動，每年 8% 複利，到 60 歲是多少？
答案：1,00
2,500 萬。
假設你存了這個數字，準備退休。
每年提領 100 萬，也就是 4%。按理說，這筆錢可以撐 25 年，算法很直接。
但 4% 法則不是這樣運作的，而且它能不能用在你身上，答案可能不是你想的那個。
4% 法則是怎麼來的
1994 年，美國財務顧問 William Bengen
有一種感覺叫「別人都賺到了，只有我沒有」。
2021 年，比特幣從 3 萬美元漲到 6 萬美元。台積電也一路衝破 700 塊。我身邊有朋友 all-in 加密貨幣，帳面上一度翻了三倍。
那段時間，我幾乎每天都在問自己：「我是不是做錯了？」
這就是 FOMO，Fear of Missing Ou
「開業比較賺。」
這是我在住院醫師時期，聽過最多次的話。
師長說，同學說，業務員也說。
但沒有人跟我說完整的故事。
後來我認識幾個開業的朋友，認真問了數字之後，才發現：收入高不等於錢多。現金流才是關鍵。
收入的幻覺
一間診所，月營收 200 萬，聽起來很吸引人。
但你有沒有想過，這 2
每年 5 月，「要合併還是分開報稅？」是很多夫妻之間常碰到的問題。
有人說合併比較省，有人說分開比較好。
其實兩個都對，只是適用的情況不同。
不用猜，算一下就知道了。
先搞清楚：台灣沒有真正的「分開報稅」
很多人以為分開報稅就是各自申報、各自繳稅。
這個認知是錯的。
台灣的制度是「夫妻
很多人問過我同樣的問題：「錢放著不投資感覺很浪費，但又怕突然需要用錢怎麼辦？」
這個問題沒有統一答案。
但如果你是醫師，或者有穩定、高薪的工作，其實算法比你想的簡單。
所謂的「6 個月生活費」，是針對誰說的？
你可能聽過一個通則：緊急預備金要存夠 3 到 6 個月的生活費。
這個建議是對的
