沁語。心徑投資
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由新到舊
🌍 【4/17全球總經與產業定調】經濟強韌下的利率新常態與產能指引：美國零售數據超預期支持「不急於降息」，地緣談判進入馬拉松式細節拉鋸，資金回歸檢驗 AI 供應鏈的實質毛利結構。
1. 地緣與宏觀：日內瓦磋商進展緩慢，油價與通膨預期形成「新平衡」
重點： 美伊次輪談判在「解凍資金與監督機制」上
光寶科：
國泰在3/30出具光寶科財測報告
2027年營收2237.2億，毛利率24.4%、稅後盈餘221.76億
也就是說，預計2027年EPS來到9.57$
由此反證，國泰對於2027年光寶科的稅後純益綠預估在9.9%，是個偏中性的數據。
我以國泰給出的指引計算合理估值，如下圖
先講
🌍 【4/16全球總經與產業定調】通膨數據與法說前夕的觀望：地緣政治進入「深水區談判」，油價企穩檢驗實質消費力，全球算力供應鏈聚焦先進封裝的產能指引。
1. 地緣與宏觀：談判節奏放緩，通膨壓力由「恐慌」轉為「僵固」
重點： 美伊在日內瓦的閉門會議預計將是冗長的拉鋸戰；原油市場利多兌現，布蘭特原
🌍 【4/15全球總經與產業定調】通膨數據與法說會前夕的觀望：油價企穩檢驗實質消費力道，半導體先進封裝產能指引成為全球市場共識焦點。
1. 地緣與宏觀：談判進入「深水區」，通膨壓力從急症轉為慢性病
重點： 美伊在日內瓦的閉門會議預計將是漫長的拉鋸戰；油價回落至 90 美元區間震盪，市場焦
🌍 【4/14總經與產業定調】外交破冰與軋空狂歡：美國釋放關鍵外交籌碼促使美伊重返談判桌，油價重挫解除通膨警報；避險資金全面回流風險資產，台指期貨夜盤率先衝破歷史新高，引爆科技主升段。
1. 地緣與能源：美國祭出「有條件豁免」，美伊重返談判桌化解封鎖危機
重點： 美國透過第三方提出新的「有條件
🌍 【4/13全球總經與產業定調】停火期的深水區考驗與通膨預期定價：荷姆茲海峽通航修復遲緩推升原油與物流成本，美債 10 年期殖利率突破 4.35%，全球資金向具備「定價權」的美系科技巨頭與防禦板塊靠攏。
1. 地緣與能源：美伊對談陷入拉鋸，海峽通航「名存實亡」支撐百元油價
• 重點： 兩週臨
🌍 【4/10總經與產業定調】高油價下的和平幻覺與 AI 營收的實質驗證：荷姆茲海峽通航修復遲緩，油價維持 $95 窄幅震盪，台股 3 月營收今日全數揭曉，資金流向「純度最高」的 Blackwell 供應鏈。
1. 地緣與能源：停火協議後的「技術性瓶頸」，油價 $95 區間震盪
重點： 伊朗
🌍 【4/9總經與產業定調】停火兩週後的「通膨拉鋸戰」與 AI 算力主權：能源供給恢復慢於預期，油價在90-100區間震盪，NVIDIA Blackwell Ultra 確立 AI 代理人商用元年。
1. 地緣與能源：停火進入「觀察期」次日，荷姆茲海峽「通而不暢」
重點： 伊朗雖口頭承諾通航，
🌍 【4/8總經與產業定調】通牒後的兩週停火期與油價的拉鋸：川普同意暫緩打擊以換取談判空間，油價高位震盪反映「現貨缺口」，AI 推理時代（Blackwell Ultra）正式引爆全球算力產能爭奪。
1. 地緣與能源：川普暫緩「最後通牒」，美伊達成兩週臨時停火共識
重點： 川普總統於美東時間 7
🌍 【4/7總經與產業定調】停火談判觸礁與終極通牒：伊朗拒絕 45 天暫時停火並拋出 10 點要求，川普美東今晚 8 時期限逼近，油價居高不下嚴苛考驗科技權值基本面。
1. 地緣與能源：伊朗拒絕「暫時停火」，川普 4/7 最後通牒進入倒數
重點： 伊朗正式拒絕由巴基斯坦斡旋的 45 天暫時停
