從風險與報酬來看資產配置

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過去我們總有個認知風險與報酬是相對的,如果想要在金融市場取得較高報酬就要承擔較高風險,相對的風險較低報酬回饋也相對較低,這句話究竟是對?還是不對?答案是只對了一半。

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因為這句話的前提是建立在傳統信用風險評價的基礎上,例如:在美國Apple 是全球知名企業,企業獲利佳及品牌度高,因此如果Apple發行公司債時,就可以用較低的利率取得融資,相反的今天有一家墨西哥上市的在地B公司,企業獲利穩定,在當地也是龍頭企業,但考量國家及市場資訊透明度,同樣向市場發債融資,利率肯定比Apple高很多。

風險評價基礎是建立違約機率的基礎上,但問題是縱使違約機率很小,風險其實還是存在的,那就是系統性風險,發生機率很小,但一發生後損失就很大,例如:1998年俄羅斯公債違約,造成知名長期資本公司(LTCM)倒閉;2007年美國次貸危機引發2008年全球金融危機,那麼該如何管理我們的資產呢?最好的方式就是資產配置

資產配置即透過調整資產組合(股/債/現金比率)及相關係數等工具,來達成資產風險報酬最佳化,同樣的金融資產是以動態方式存在,因此究竟是採取被動式管理(例如:ETF)好,還是以主動式管理好呢?

下一篇我們將談談以資產配置角度來看主動式管理被動式管理

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Hi 大家好,歡迎來到喬治的理財研究室,投資理財是現代人必學知識之一,但過多的資訊卻常讓人無所適從。我的頻道目標是幫助大家能有系統性的建立理財知識,初期會將文章分為3大類別 : 【理財基礎知識】;【傳統理財工具】;【加密貨幣/區塊鏈】,每周定期更新 ,讓我們一起邁向財富自由。
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