過去我們總有個認知風險與報酬是相對的,如果想要在金融市場取得較高報酬就要承擔較高風險,相對的風險較低報酬回饋也相對較低,這句話究竟是對?還是不對?答案是只對了一半。

風險評價基礎是建立違約機率的基礎上,但問題是縱使違約機率很小,風險其實還是存在的,那就是系統性風險,發生機率很小,但一發生後損失就很大,例如:1998年俄羅斯公債違約,造成知名長期資本公司(LTCM)倒閉;2007年美國次貸危機,引發2008年全球金融危機,那麼該如何管理我們的資產呢?最好的方式就是資產配置。
資產配置即透過調整資產組合(股/債/現金比率)及相關係數等工具,來達成資產風險報酬最佳化,同樣的金融資產是以動態方式存在,因此究竟是採取被動式管理(例如:ETF)好,還是以主動式管理好呢?
下一篇我們將談談以資產配置角度來看主動式管理及被動式管理





















