通膨 泡沫 升息 這次關鍵性的不同1月21日
以往遇到升息時的股票操作經驗？2月6日
看看進入3月密集升息之後的市場反應狀況，這次升息一不一樣？我想大家心裡都有底了。
上面兩篇文章回顧，個人在PTT被噓文最多的兩個點，一是認為去年就有通膨了，二是認為去年下半年跟今年初美國的經濟數字確實很好，延到今年才升息是因為有了經濟轉好的確信，所以我兩篇簡單文章的立論基礎有問題，他們說升息之後會跟前幾波升息經驗一樣，股市短暫回檔後會因為經濟轉好繼續往上。
我能回答的，就是他們被教科書跟新聞風向誤導了而已。
去年通膨的確就已經開始了沒錯，我文章裡也有說明，美國經濟數據在去年大幅好轉也是事實。
問題在於，去年的通膨程度還不算惡性通膨的程度，Fed 當然不需要在去年就急著動作。
然後去年美國開始大好的經濟數據，在個人看，根本就是失真的數據，跟其他資產泡沫一樣，源於QE氾濫資金而來的數據泡沫，照教科書算出來的數據的確是大好，問題是，這些大好的經濟數據絕對無法反映失去QE升息後的真實經濟狀況。
進入密集升息階段，六月底開始要縮表，美國真實的經濟狀況跟真實的數據才會逐漸顯現，愛用教科書算的人，再去好好算吧。
但Fed 選擇的路，目前看來是暴力升息來壓制通膨的路，也就是較傾向某派激進論點，用激進升息的手段，讓各類市場崩盤，崩盤之後需求面驟降，就可以較不受制於供給面的問題，直接粗暴的下猛藥。
短時間看，這幾日懾於Fed 強鷹態度，供給面沒明顯改善的狀態下，通膨觀察重點的油價的確有開始大回檔，可是這樣的猛藥效果能維持多久？整個油價有大回檔，但上升走勢還是未改。
用激烈升息手段壓抑通膨、壓抑原物料糧食價格，在這些通膨項目趴了之前，金融相關的指數跟數據，先趴掉的機率有多大？
先趴掉的是虛擬資產的泡沫，NFT市場的破滅，然後是那些仿效比特幣的奇奇怪怪虛擬幣現形，接著是比特幣本身的崩跌，然後目前正在經歷股票市場持續破底的狀況。
唯一值得慶幸的是，前文有提到，NFT 跟虛擬貨幣尚未跟現實的金融市場有大幅掛鉤之前就開始升息了，若虛擬現實兩個市場大幅掛鉤之後才開始升息，那隨著虛擬市場的打n折破滅，現實市場的回檔可不只目前如此。
未來的觀察重點：
其實不用看太多複雜的東西跟數據，一般人看油價就夠了。在美國公佈每個月的通膨數字之前，只要看當時油價，油價在高檔，通膨數字就不可能多好看，通膨數字不可能好看的話，當月Fed的升息作為肯定就是偏緊縮。
以輕原油來看，目前油價的回落如果能一直持續在110美元附近的水準，我們就可以判斷七月升息可能會按原市場預期2碼；如果油價能繼續回檔，就可以想望或許七月會意外的只有升息一碼，然後市場會因為通膨減壓有不小反彈；但若屆時油價維持高檔甚至再創高，那Fed三碼的鷹爪宣告就會成真，市場的再次下修就難以避免，從金融市場連動到美國房地產市場以及各國匯率的問題會開始炸裂，我的日圓就真的只能拿去花掉了，希望第三種狀況不會真的發生。
近期風向看起來，從普亭最近演講的內容跟跟西方各國元首的動作，俄烏事件似乎有一點要暫停的氣氛，就希望能成真了。
以上，簡單給這次升息一不一樣的議題做個完結。
2022年6月18日 AM 11：40。
