中租控股法說會簡報:連結下載
營運重點摘要
第二季營運成果
中租-KY第二季自結合併營收211.66億元，季增6.23％、年增達19.59％。
歸屬母公司稅後淨利69.13億元，季減3.57％、年增25.03％，每股盈餘約4.35元。
累計中租-KY上半年自結合併營收410.92億元、年增達19.25％，歸屬母公司稅後淨利140.83億元、年增達34.13％，每股盈餘8.87元。
損益表
資產負債表
法說會QA摘要/小樂整理
1.成長目標:台灣-15%以上的成長有較高機率；大陸-因疫情影響，修正為10%；東協-20%以上。
2.中國前七月獲利年增降為10%的原因?
無財政返還稅務因素，導致獲利稍降。 3.中租綠電太陽能的規劃:
太陽能電廠目前台灣市占率10%；儲能400MW，約市占10%，售電包含一筆內部交易及兩筆外部交易(尚不能對外透露合作廠商)，預期售電投報率會較躉售電價高25%。 4.太陽能融資結構，升息對與獲利率的影響:
20%~30%為自有資金，成本回收約為10年。
短期利率上升不受影響，可靈活運用籌資管道。
5.銀角零卡產品跟其他競爭者的區別?
2018年將累積許多商店與客戶，逐步線上化、數位化，推出零卡分期。
目前累積線上商家2萬家，客戶100萬人，透過數位行銷導流、導購。
公司從線下累積往線上發展，有很強的信用背景，提供給客戶較長的融資期限。中租只有例行性的行銷投入費用，並無加大力度投入過多資金。
公司會將零卡業務推展至東協如馬來西亞等國家。
6.兩岸政治風險對業務的看法?
台灣子公司與大陸子公司投資架構都是在控股公司的架構下，儘可能不要互相影響，但很難評估或評論兩岸的政治的風險。
7.大陸延滯率上升，但備抵呆帳減少的原因?
2020年因疫情影響，備抵提存較高，到了2020年下半年與2021年進行調整，到了2022年上半年延滯率上升，但剛好可以跟之前多提撥的備抵呆帳部分相抵消。
8.上半年新增撥備率1.2~1.3，下半年怎麼看?
第三季會做比較保守的撥備率，提高到1.5~1.6，第四季再看第三季狀況決定。
9.中國大陸第二季放款收益率減少0.32，為13.01%，主要的原因?
公司主要是為了管理利差，但因疫情影響與大陸經濟的放緩，對投資的需求較低，會做產品彈性報價上的調整。利差每月會有一到兩碼的波動，會是正常的現象。六、七月有回升的現象，第三第四季的狀況要看環境的變化。
10.四川限電對公司當地的營運與資產品質的影響?
會有影響，但並不大，業務人員會盡量去努力，盡量減低影響性。封城狀況下還是能保持相當正常的營運。
11.中國房地產的發展放慢對公司的影響?
無直接影響，但間接影響還是有。授信政策、業務推廣上會規避受影響產業。
12.中國大陸的應受帳款回收率的趨勢?
上海在三月以前為99.2%~99.3%，三月為98.6%，四月封城為97%多，五月為98%多，六月回升為99%，但還有努力改善的空間。
13.股利政策是否維持?
股利政策還是會維持，並努力充實自有資本。 14太陽能模組價格走高，對於綠電獲利能力的影響? 太陽能模組報價高，建置成本也會提高，投報率會稍有影響。
小樂持有的中租股票被借券啦!
小樂說
今天中租收盤漲幅約2%，來到220元。就公司法說會公布的內容來看，除了大陸的獲利展望下調之外，其餘並無太大變動。整體而言無論是在綠電業務以及零卡分期業務的推動上仍是依照公司原有規畫進行，第三四季的狀況個人持審慎樂觀的態度，預估今年每股盈餘17元的水準仍可期待。
