股價的漲跌除了和企業本身營運好壞相關之外，也和整體資金環境有關，通貨膨脹是資金過多導致所有商品價格都上漲，也包括股票價格、原物料、房地產價格都會上漲，如果企業營運沒有任何改變，理論上股價應該維持在大約接近的水準，但通貨膨脹(或緊縮)的因素還是會讓股價上漲(或下跌)，當企業營運狀況改變而使股價調整，若同時又加上通貨膨脹(或緊縮)的因素，則使股價的調整幅度更大，這是近兩年股市波動幅度比過去更劇烈的重要原因之一，假設通膨已經達到相對高點，接下來可以逐漸下滑，利率也應該進入相對穩定狀態，推測通膨對於股市負面影響的壓力可以減輕。
股市與利率、匯率變化的趨勢是有一定程度的關聯，在今年的趨勢過程，利率上升與美元上升(台幣貶值)，幾乎都是和股市下跌同步發生，故可以建立一個邏輯推論是：利率、匯率突破新高，就推斷股市會破底？近日美國(十年)公債殖利率創高，同時這兩天也見到台幣貶值出現新高價，按照前一陣子的慣例，匯率與利率的變化，會帶來股市的壓力，應該要擔心股市會再有修正壓力？
股價漲跌和資金(利率、匯率)有關，也和企業營運有關，如果這些因素同時是負面的，當然股價就有破底的壓力，但如果這些因素並非同時都是負向發展，而是正、負不同方向，互相牽制之下，利率、匯率突破新高還會讓股市破底？利率、匯率與股市漲跌的邏輯關係還存在嗎？
投資人總期待能有一個規則，若A則B，見到訊號就買進或賣出，這使投資變得簡單，若是如此，市場上那些大戶、法人還有甚麼存在的優勢？
