股價波動所造成的價差是吸引投機客的重要因素，如果股價波動縮小，投機客也會逐漸退出，股市需要一定程度的波動才會讓市場熱絡，波動縮小和成交量萎縮多半是同時發生，在成交量相對低迷時，最常見的解釋是等待某個事件、訊息公布，例如等待企業法說、等待利率政策，等待資訊更新後再決定是否進場，這是部分原因，實際可有許多投資機構或法人對於尚未公布的資訊早有估計，並依據所估計的狀況提早佈局，等到公布訊息時再調整所執行的交易，或甚至利用訊息而逆向操作，不能完全把成交量萎縮歸因於特定事件，應該是直接以技術分析角度解讀成交量的問題。
如果從波動幅度的角度來思考成交量，當股價已經累積相當程度的漲幅，追價的風險相對較高，追價的意願降低，自然會使成交量萎縮，所以技術分析裡相對高檔出現量價背離的漲勢是一種警訊，但不必然就會使漲勢轉為跌勢，可能只是投機客暫時覺得無利可圖而退場，有些中長期投資者並不會因此而看壞前景。
思考股市的現象，需區分投機客思維及中長期投資的思維，兩種想法關注的重點不一樣，投機客偏向於追漲殺跌，中長期投資則偏向於逢低承接，去年第四季以來股市維持漲勢，足以持續吸引投機客進場，對於中長期投資者而言，初期股價位置較低，還是進場的機會，但整體已經累積超過25%漲幅之後，恐怕已經不是逢低進場的機會，只是股市也一直沒有回跌，同時企業營收獲利也缺乏好消息，中長期投資進場的機會有限，這是成交量萎縮的另一個原因。
