日期:2023.11.6
重點個股
群光(2385.tw)-凱基、中信、富邦
法人機構給予公司投資評等是甚麼?
- 凱基-調升至增加持股，目標價從99上修至152
- 中信-維持增加持股，目標價從135上修至155
- 富邦-中立，目標價上修至140
這次法說會後，皆正面看待公司營運表現
法人機構上修公司營收、獲利預估，調升評等和目標價
本次法說會有甚麼利多?
- 3Q EPS 2.93 元，優於市場共識40-50%，主因利潤率較佳
(好猛...大beat市場預期)；毛利率季增3.6ppts至21.5%，優於公司指引，主要來自(1)匯率有利、(2)產品組合優化、(3)材料成本下滑(上修營收、獲利預估模型搂) - 預期4Q PC需求觸底反彈，高階筆電需求較強，毛利率、營益率維持21%、11%之上，主因各事業部獲利率持續提升，利潤率展望強勁
(上修營收、獲利預估模型搂) - 展望2024年各業務營收將年增，預期PC產業將年增3-5%，動能來自(1)Win 10作業系統停止支援、(2)AI PC 推出，有望帶動企業換機潮
(長期成長動能) - 鍵盤營收有望年增 5-10%，優於產業成長，因高單價鍵盤貢獻提高；電源營收亦將年增，成長來自高瓦特數筆電電源、伺服器、衛星與智慧建築；影像營收成 長動能來自利潤率較高產品，如監視相機、車用影像鏡頭與運動相機
(上述全是上修24年營收、獲利預估模型論述) - 泰國二期工廠將於2023年底完工、2Q24 投入生產，分散地緣政治風險，享有8年免稅優惠，為公司營運帶來正面幫助
(擴產，未來營收可以估高一點) - 配息政策穩定，近五年股利發放率為70%~73，預估2023年現金股利7.6元，殖利率 6.1%
(就高股息ETF買買買概念股)
