【財報分析】簡評SoFi(SOFI)早前發布的2023Q3業績

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SoFi(SOFI)早期是一家做學生貸款起家的金融科技公司，近年轉型成為純網銀，服務範圍滿廣的，內容包括投資、個人貸款、學生貸款、記賬卡、信用卡、房貸、保險、財富管理、車貸等等。

看SoFi(SOFI)的財報，感覺跟之前看Silvergate Capital(SI)有點像，他們的營收都是分為非利息收入(noninterest income)和利息收入(interest income)兩個部分。

稍為回顧一下。SI當初的成長故事，其實主要是在noninterest income的部分，也就是當平台上存放的資金越來越多，它可以收取中間轉來轉去的服務收入。但後面隨著加密貨幣熱潮降溫，noninterest income的成長力度不如預期。但隨著聯準會升息，SI擁有很多不用付出利息成本的存款，故雖然交易量下降，但加密貨幣投資者仍然願意把錢放著等待機會，所以後面interest income反而意外成為推動SI營收成長的動力，它也成為聯準會升息的受惠者。但很不幸，最終SI還是因為矽谷銀行事件，存款大量流失，導致兩根支柱支持的商業結構崩塌。

SoFi(SOFI)是一家純網銀，它的財報結構跟SI有一點點雷同之處。

簡單說，就是也分為非利息收入(noninterest income)和利息收入(interest income)兩個部分。細部分析我下面再講，先看看大的數字。

過去兩年，SOFI總營收年增率持續放緩，但今年以來其股價從谷底反彈不少。