回到家悠悠閒閒打開便當，看到附贈的半顆滷蛋跟加點的『完整一顆』滷蛋，不經覺得人生終於走到不用因為有了附贈的半顆滷蛋就不敢奢想加點一顆滷蛋的階段，挺好。
不過志得意滿之情在看到元大投信公告的持股清單後蕩然無存，我默默地推開便當，欸長官！指數編制規則不是說好五天調整嗎？怎麼今天交易完還持有被刪除的股票！
來人啊，呈上物證！
指數編制規則第五條第一項第3款明定生效日（含）起設有5個交易日的指數調整過渡期。也就是說生效日5/17為第1個交易日，而今天5/23日則為第5個交易日，因此理論上會是ETF持股調整的最後一日。
從明天開始，00940將會持有這21檔非指數成分股，而這21檔非指數成分股將會增加00940的追蹤誤差（關於追蹤誤差，未來ETF101系列詳談）。
指數編制規則內文
如果還不清楚指數調整重要日期有哪幾天可以參考ETF認真系列：指數調整的重要時間點
那現在...00940到底買了什麼？
我們先來看看00940到底持有了什麼標的：
首先一直被質疑過高的期貨水位從5/16的5.82%下調至2.85%，而整體持股權重則從94.14%上升至97.39%，因此可以解釋成00940將會趁此次調整完成期貨以及現貨的水位轉換。
而單看被指數刪除的21檔持股目前繼續持有，總權重仍有3.89%，換算成規模約72億元，這部分儘管並未觸及法規限制，但早晚還是得把他出清，明天開始這21檔持股仍等著被00940賣出。
法規補充
依據金管會函文ETF持有指數成分股須達基金淨資產90%，換句話說可以持有10%的非指數成分股，例如台指期或是其他個股。
而公開說明書也同樣有相同文字，因此即便此次指數調整00940超過時限，只要非指數成分股加上台指期的比例在10%以下，就符合法規要求。
金管證投字第1110331268號函
00940公開說明書
結論：
就法規面而言，持有一定權重以下的非指數成分股並未違規（實際上期貨就屬於非指數成分股的一種），但各家投信公司為了避免追蹤誤差以及符合規範，都會盡量貼合指數持股以及在限時內調整完成，避免造成市場負面觀感。而00940這次的調整方式當然可以解釋成為了避免影響市場，不過細看目前持有被刪除的這幾檔標的，今天的股價波動似乎都還在可以接受範圍，因此拉長調整期間或許稍稍過於保守。你們怎麼看呢？
原本打算今天晚上來寫寫權重預估檢討，順便檢驗一下此次00940指數調整對持股價格的影響，看來得先緩緩了。
願天下投資人終成有錢人
By Ajer
