在價格低時買入，穩定成長、穩定現金流入的公司，是巴菲特選股的關鍵特徵，目前他的BRK主要持股有：蘋果、美國運通等，穩定成長的指標可以觀察ROE，為了讓同學知道這些公司穩定成長的力道，我先呈現台積電這5年來的ROE來對比(20% - 39%)，而蘋果是50% - 180%、美國運通維持在30%，由此可知維持高的ROE不是件容易的事。
另一個特徵：穩定的現金流，是企業在投資、還債、配息、買回庫藏股的底氣，營收高的公司，或許因為給買方較久的融通期，或許因為產業限制，未必有充足的自由現金流。對投資者而言，受益於自由現金流的方式是，經營者的配息和買回庫藏股，而觀察蘋果和美國運通近10餘年的自由現金流，可以發現這些企業流入的現金有節節高升的現象。
既然BRK的持股都是來自於有類似優勢的股票，BRK本身理應具有同樣的優勢，又因為分散持有，優勢理應更為穩定，附圖分別是BRK的自由現金流和對應的股票價格，我們可以從這兩張圖發現以下現象：
1. 在自由現金流上升的週期，股價會因為投資人的期待、或因為巴菲特的買回庫藏股而上漲。
2. 在自由現金流下降的週期，股價不易上漲，或許會下跌，這個時機就是巴菲特價值投資的買入時機點，是同學買入的好時機。
舉例而言：第一張圖黑箭頭指的是自由現金流下降區間，對應第二張圖的同樣區間，BRK的股價相對壓抑，排除掉這些箭頭的區間，BRK的價格依循著巴菲特價值投資的理念，找到夠濕的雪球、夠長的坡道、雪球最終越滾越大。
未來呢？根據最新數據，2024年的自由現金流落入下降區間，跟去年相較，反映BRK目前處在於獲利掙扎期，就是我們黑箭頭的開始處，所以請同學準備好現金，跟著巴菲特的腳步準備抄底。
