投資週報內容包括投資洞察、投資組合個股分析、買賣策略與對帳單、觀盤重點與投資計畫，透過方格子訂閱專題每週發佈，提供投資朋友參考。
❶ 投資洞察：阿福投資組合個股–年度斷捨離行動
配速持股法包括ETF投資和個股投資，2020年自職場退休後，我的個股投資採取減法投資，降低個股比重，增加ETF數量。本篇在2024年財務報告公布的時候，以阿福投資組合個股為例，說明我的年度斷捨離行動計畫，護城河量化指標分析，進行減法投資行動。
① 年度斷捨離行動計畫
- 配除持股法三步驟：步驟1 選股，步驟2 找買點，步驟3 與配速員比績效，根據三步驟依序進行，年度斷捨離行動最重要的是步驟1的篩選，確認剔除名單。其次才是步驟2，經由換股或計算合理價計算找賣點。
- 每年剔除一檔個股，和巴菲特的波克夏一樣，集中投資更好公司，這不代表被剔除個股的基本面有問題，而是將投資組合個股排序，將最後一名的個股剔除。
- 阿福的個股投資偏好穩健成長股和快速成長股，要將緩慢成長股（定存股）換股為高股息ETF組合，年度配息改為月配息，排除單一定存股風險。現金流更為穩健。
② 護城河量化指標分析一：股東權益報酬率（ROE）
- 股東權益報酬率（ROE）是衡量公司替股東賺錢效率的指標，計算公式是稅後純益÷股東權益，它是巴菲特挑選成功企業的原則，能表現出護城河投資優勢的強弱，也是價值投資者使用指標。
- 我的衡量標準分為必要條件、加分條件及潰堤指標：必要條件為近五年每年ROE皆要＞15％，且近四季ROE也要＞15％。加分條件為ROE持續成長。潰堤指標為ROE＜15％，且連續衰退累計達10％。
- 投資組合個股的2024年ROE數據皆>15%，可寧衛的ROE數據在個股排序後敬陪末座。
③ 護城河量化指標二：獲利及股息
- 企業近五年獲利和近五年現金股息都要能穩定成長，才是值得選擇的標的。
- 投資組合個股的2024年獲利數據皆成長，可寧衛的五年均複合成長率在個股排序後敬陪末座，而且負成長。
- 投資組合個股的2024年股利數據，可寧衛．統一超、中華食的五年股利沒有成長。
④ 結語
- 根據年度斷捨離行動計畫，每年剔除一檔個股，集中投資更好公司。透過配速持股法步驟一（選股條件），使用護城河量化指標分析，可寧衛均在投資組合個股敬陪末座。決定將可寧衛剔除。
- 可寧衛定位為緩慢成長股（定存股），將可寧衛換股為高股息ETF組合，使現金流更為穩健。
