Adobe這兩年總是給出保守的預期，財報公佈再稍微超出預期，市場給予的估值持續下修(近五年本益比最高約63.21下探到目前的25.31倍)，逐漸有價值浮現的味道。以毛利率維持在85%以上接近90%來看，Adobe的生態系統(Photoshop、illustrator、Premiere)仍是專業創作者的首選，似乎暫時還未有新創大到足以傷害其根本。
在「創新的兩難」中提到巨頭被擊敗通常是從低利潤產品切入的新創，然後逐漸發展壯大。由於利潤低，技術難度也不高，巨頭並未予以重視，因而出現發展空間。等到新創技術提升，產品功能提升變得更符合市場需求，市場份額開始擴大，這時由於先行者優勢，巨頭再想投入已形成難以挽回的劣勢。即使巨頭在一開始就意識到，也會因為利潤和內部文化牽制，無法投入低利潤產品搶佔自己的高階產品市場。書中提到的解方是成立一個完全獨立的單位或子公司，以不同於母公司的文化開始發展，與新創比拚。Adobe於2/25推出手機版Photoshop，提供免費和付費(每月7.99美元)版本。這種策略是公司瞭解到即使不推出免費版，其它新創也會搶佔低階市場，還不如讓已有的廣大使用群體持續使用自己熟悉的軟體。從刪減了部份功能的產品看來，在文化上似乎並未獨立於母公司之外，還需要持續觀察公司後續的策略調整。推出後的首季吸引到多少使用者？有多少比率會轉換到付費版？
目前新創如Canva、Figma、Runway ML在特定領域展現出競爭力，但是它們的市場定位和目標客群與Adobe仍有差異。Canva主打簡易設計工具，吸引非專業用戶；Figma聚焦協作設計功能已開始吸引中小型設計團隊。Adobe這種巨頭很常使用打不過就買下的策略，不過這筆交易失敗了；Runway ML則專注在AI生成內容，若技術進一步提升，有機會搶佔Adobe的高階市場。新創的高成長率，加上AI催化，導致市場認為Adobe長期競爭壓力增加。目前通過Firefly等AI工具，Adobe正在將新創擅長的技術內化，保持技術領先。未來持續觀察財報內的AI訂閱收入貢獻是否有進一步的成長。
