八貫企業（1342）在2025年法人說明會中公布，上半年營收達14.85億元，較去年同期成長20%，預估全年營收將超過去年的25.11億元，成長率逾10%。公司聚焦醫療、航太救生及軍工業務，醫療產品需求回溫，航太救生訂單能見度至2026年。儘管匯率與關稅帶來挑戰，八貫透過歐洲市場布局與噴印技術創新，展現強勁成長動能。
會議摘要
一、公司簡介與基本資料
八貫企業股份有限公司（股票代碼：1342）成立於1982年，2008年轉型為製造業，於宜蘭設廠，並於2020年11月24日在台灣證交所上市。公司實收資本額為7.9億元新台幣，截至2025年6月30日，員工人數為447人。八貫專注於機能性布料及其成品的製造與銷售，產品應用涵蓋醫療、戶外、航太救生、軍工及其他領域。
公司業務分為兩大事業群：
- 機能性布料事業群：佔2025年上半年營收47%，每月實際繳庫量110萬碼，產能可達150萬碼。
- 成品組件事業群：佔營收53%，主要產品包括醫療床墊/露營睡墊（月產能45,000件）及醫療管材/其他產品（月產能350,000件）。
八貫以技術與服務為導向，客戶群遍佈美國、歐洲及亞洲，產品多為高附加價值的客製化解決方案，與全球知名品牌合作，如Huron、Buster、Stryker、Sprung等。
二、營運現況與財務表現
董事長劉宗熹在說明會中報告，2025年上半年營收為14.85億元，較去年同期增長20%，顯示公司整體業務穩健成長。預估2025年全年營收將超過2024年的25.11億元，成長率至少10%以上。收入結構與區域分布如下：
- 產品類別占比（2025年上半年）：
- 戶外用品：56.61%（8.41億元，同比增長13%）。
- 醫療產品：18.15%（2.70億元，同比增長61%）。
- 航太救生：14.20%（2.11億元，同比增長3%）。
- 軍工及其他：11.04%（1.64億元，同比增長41%）。
- 銷售區域分布（2025年上半年）：
- 美國：32.5%（戶外與醫療為主）。
- 亞洲：35.4%（戶外與航太救生為主）。
- 歐洲：21.2%（軍工與戶外為主）。
- 其他地區：10.9%。
財務數據
- 2025年第二季度表現：
- 營業收入：7.06億元，較去年同期6.20億元增長13.9%，但較第一季度7.79億元下降9.3%。
- 毛利率：25.9%，較第一季度28.8%下降，較去年同期32.3%顯著下滑。
- 稅後淨利：0.70億元，較第一季度1.41億元下降50.5%，每股盈餘（EPS）0.88元，較第一季度1.79元減少50.8%。
- 淨利率：9.9%，較第一季度18.1%大幅下降，主要受匯率波動影響。
- 匯率影響：美元兌新台幣匯率從4月2日的32.8降至6月30日的29，貶值約13%，導致第二季度產生3400萬元的未實現匯兌損失，對獲利造成顯著衝擊。
- 營收下滑原因：第二季度營收較第一季度下降，主要因軍工標案出貨於第一季度結束（減少約5000萬元）及航太救生受波音飛機訂單延遲影響（減少約2000萬元）。
儘管獲利表現不佳，公司對毛利率回升持樂觀態度，預計第三季度將因匯率回穩（至30.3）及原料成本下降（5%-15%）而改善至28.3%-28.8%水準。
三、產品應用與市場概況
八貫企業產品應用廣泛，涵蓋四大類別，各具市場特色與成長潛力：
- 醫療應用：包括血壓計袖套、加護病房與婦產床用氣墊床、高頻胸腔壁震動拍痰背心、救護車搬運床等。上半年營收2.70億元，同比增長61%，毛利率約40%，需求持續回溫，為公司重要成長動能。
- 航太救生：包括航空逃生滑梯、救生筏、充氣式救生衣等，客戶如Sprung（供應空巴）、Collins（供應波音）。上半年營收2.11億元，同比增長3%，訂單能見度至2026年，顯示穩定成長。
- 戶外用品：包括充氣露營睡墊、防水收納袋、保冷袋等，客戶如EA Pasquet。上半年營收8.41億元，同比增長13%，但受美國關稅與消費力道影響，後續需求待感恩節與聖誕節表現確認。
- 軍工及其他：包括防彈背心保護罩、儲油槽防護欄、涼感背心等，客戶多為歐洲品牌。上半年營收1.64億元，同比增長41%，但新標案進度因地緣政治因素放緩，預計2026年後加速。
四、業務發展與策略
八貫企業積極應對市場挑戰，特別是美國關稅政策（自4月2日川普宣布對台關稅32%）與匯率波動，透過以下策略提升競爭力：
- 深化歐洲市場布局：自2024年年中開始與歐洲客戶互動，加速航太救生（海上救生設備）與醫療產品（血壓帶、病床）開發，與荷蘭及德國品牌合作，強化區域市場滲透率。
- 噴印技術創新與應用：開發TPU噴印技術，具耐磨與高經久性，應用於消費品（如奢侈品包袋）與醫療產品，提升產品差異化優勢，吸引更多品牌合作。
- 醫療市場擴展：把握全球醫療需求回溫趨勢，與歐洲大品牌合作充氣式血壓帶及病床產品，預計2026年年中推出新品，進一步拓展市場版圖。
- 產能優化與成本控制：機能性布料產能提升至150萬碼/月，成品組件新增產能（醫療床墊月產能增至45,000件），並透過與原料供應商（如Nobel、巴斯夫）議價降低成本5%-15%。
