美國降息預期帶動台股資金行情，台積電衝高至1355元後估值偏貴，短線恐進入盤整。接下來指數震盪中，主流可能轉向金融與傳產族群。
台股這一波走勢，大致如預期般從四月份低點一路震盪向上，如今已經突破了 26,000 點整數大關。這樣的漲幅雖然令人振奮，但若仔細觀察背後驅動力，會發現這並不是建立在企業基本面改善之上的「獲利行情」，而更像是受到美國降息預期所帶動的「資金行情」。
台積電依然扮演著火車頭的角色，股價最高一度衝到 1,355 元，推動大盤創下新高。許多電子股也紛紛跟進，齊創歷史新高。然而，從基本面來推算，台積電今年預估 EPS 大約 60 元，明年保守抓 70 元。以此換算，本益比 20 倍對應股價大約 1,400 元，24 倍則落在 1,440 元上下。也就是說，不論以今年或明年的獲利來估值，現階段股價都有些「超前演出」，出現短線衝太快的跡象。
在這種情況下，大盤進入盤整與震盪幾乎是必然。市場上已經可以看到部分資金選擇獲利了結、暫時下車，但這並不代表行情會立即崩盤，而是會轉向另一種格局：主流交換。也就是說，接下來領漲的焦點，可能不會完全由電子股包辦，傳產與金融股有望接棒，尤其金融族群，具備穩健獲利與受惠資金行情的優勢。
簡單來說，現階段台股並非「漲到沒理由」，只是題材與資金的驅動性更強於基本面。投資人若是手中有獲利，可以適度調節；若是想續抱，則要留意後續的主流轉換，並且在金融與傳產板塊中多花點功夫。
