20250818 「中美晶法說會」 逐字稿(下)

20251106 21:00 全文完

20250818 中美晶法說會 逐字稿(上)

知了！知了！呵呵，各位的心事，本蟬跟那隻蛙都知了！……前兩日執行長【小黑貓Jenna】收到一封詢問：「請問那隻蟬的那個好好的，怎麼下面不見了！」～喂，請把話說清楚，「那個」是中美晶。

20251027見證「國酒」茅台的崩盤，當心價格與價值的迷思～所有泡沫行情的當下熱議，都是荒謬價格的合理化～再談中美晶

（原文照刊）因為台積電過於火熱，再加上記憶體行情過度炒作，矽晶圓公司的股價，其實炒做得太早了，就等等看會不會回檔。由於前幾年業界陷入產能大戰，所有同業都是輸家，從下面的營業淨利表現，就知道發動點太早了。

那隻蛙勸咱晚點發表，呵呵，因為徐秀蘭沒提到一件事：「矽晶圓供過於求」，等她法說出盡洋相，有機會他想推薦～照過來，這個還要他說，會計科班在這裡，嘴巴大、舌頭長沒用，蟬居高臨下、綜觀全局，唉，不像他躲在井裡八卦，更何況霸王蟬分貝數超過牛蛙。

誰亂傳，咕嘰，下面沒有了，呵呵，以後不開放了

為什麼本蟬這時候選擇開放文章呢！？

第一個原因，當然是我玉樹臨風、風流倜儻，外加心地善良，不希望大家受到環球晶跌停的影響。

第二點原因同樣重要，問過那隻蛙，為什麼沒辦過「雙11」活動，他說他信奉「人間自有真情在」，不用辦「雙11」，那四個退回的「終身訂閱」，應該還是秒殺賣得出去！順便嘲笑本蟬，在井底小氣的形象，已經被公認了，還想辦「雙11」……

所以中美晶（下）同步開放給《盜井筆記》與《井底之蛙inCMONY》一週再收回，順便開始準備環球晶法說會的逐字稿。

請問玉樹臨風、風流倜儻，外加心地善良、慷慨開放的蟬，可以賣「雙11商品」嗎？

太陽能需求指數呈現擴張趨勢

要是當年有人把全球太陽能發電瓦數量化成某個指數，並且發行追蹤型 ETF，不曉得這會變成什麼飆股吶。

以我近期整理過的例子來講：

• ​慧洋：航運業已不得不遵循碳排放與新能源等環保規範，積極朝永續方向調整。
• 漢翔：即使是軍工體系，也開始導入部分綠能配置。畢竟太陽與風力，是中共不可能封鎖的發電資源—呃，「核子寒冬」除外。
• 中美晶：更是將綠能視為本業轉型的核心主軸，持續深化佈局。

綜觀各家公司近期的法說會，不難發現綠能已成為各產業都繞不開的共同話題。而在眾多綠能形式中，「太陽能」仍是討論度最高的一項，不僅地點選擇更具彈性，也更容易推廣普及。從全球供電瓦數增長趨勢來看，這幾乎已成一場「全民運動」。

圖片出自 Fallout 4，然而這遊戲不僅會間歇性的放晴還能種田。也許這是人類在絕望中也想看見希望的想像。

「永續金融」為全球金融市場的新趨勢

永續金融（Sustainable Finance）是將 ESG 因素納入金融體系決策考量是全球趨勢，我國金融監理機關亦推出相關政策與規範，資本市場的規範將影響投行決策取向，也間接強化企業對於永續議題的實質關注程度。

永續資訊揭露時程

隨著永續資訊揭露的期限陸續到來，也因此，近期法說會，企業針對「綠能」的著墨越來越多。

蟬註：我國針對永續資訊揭露的限期要求，如圖。 IFRS S1 和S2 則是國際永續準則理事會（ISSB）於2023 年發布的兩項永續揭露準則，用於要求企業揭露與永續性相關的財務資訊，2026年將有「超過100億以上超大型企業」首先適用。

法說會都在講綠能，不妨藉這個機會認識一下常見的太陽能

1.單晶矽太陽能模板

單晶矽太陽能板以其深黑色外觀為主要特徵，是目前市場上最受歡迎的型式。面板中的每一片電池皆由單一矽晶體所製成，因此被稱為「單晶矽」。

相較於多晶矽產品，單晶矽具有更高的純度與結構完整性，在耐用度與發電效率上表現更佳，光電轉換效率可達 20% 以上。

這也是中美集團現役主力產品。

2.多晶矽太陽能板

多晶矽太陽能板以其藍色外觀為主要特徵，曾是市場上最常見的太陽能板類型。由於製程相對簡單、成本較低，在早期太陽能普及階段被廣泛採用。不過，隨著單晶矽技術的成熟與成本下降，多晶矽產品逐漸淡出主流市場，光電轉換效率約為 17%。

3.薄膜太陽能板

薄膜太陽能板的形式相當多樣，主要是將一層光伏塗料，如碲化鎘 (CdTe)、銅銦鎵硒 (CIGS)、非晶矽 (a-Si) 等附著在玻璃、塑膠或金屬上。最常見的結構是以兩片玻璃夾住光伏薄膜，可配合環境設計製作成無框外觀，使整體更具美感與建築融合性。

不過，薄膜太陽能的光電轉換效率普遍略低於單晶矽產品，具體表現取決於所使用的塗料材質。目前效率最高的類型為銅銦鎵硒，可達約 20.3%。

要說太陽能板可能具有潛在毒性，大概就是薄膜板使用「碲化鎘」與「銅銦鎵硒」的款式了。不過，其毒性主要來自金屬元素本身，只有在面板長時間破損、風化並暴露於自然環境中時，才有可能對環境造成污染。

4.彩色太陽能板

還是上述三種的變體，覺得有趣所以特別提一下。除了常見的黑色與藍色，近年也有廠商嘗試透過塗層或鍍膜技術來改變面板顏色。

雖然這類設計在光電效率上會略有損失，但在許多應用場合中，卻能讓綠能不僅是環保的象徵，更成為結合科技與美學的裝置藝術，使太陽能融入城市景觀與建築設計之中。

別在自己家屋頂裝綠色板子，那叫綠光罩頂......

最後再來看一下中美晶的太陽能模組架構，有沒有看到那個每天在講的「矽晶圓」？

正如陳振乾總經理所說，中美晶對綠能產業一點都不陌生。

資料整理：【虎鯨】&【Jenna】