很多投資人習慣把「買進的理由」和「賣出的理由」設計成對稱邏輯，例如：
因為基本面好而買進 → 基本面轉差才賣出
因為籌碼面強而買進 → 籌碼面轉弱才賣出
站上20日線買進 → 跌破20日線才賣出
乍看之下合理，但現實市場並不是這樣運作的。問題出在哪？
📊 以最常見的「基本面」為例
假設你因為一家公司的月營收連續創高而買進，並打算等到營收不再創高時再賣出。然而，營收高點往往比股價高點，落後好幾個月甚至一年。
以南電為例：
在 A位置，營收仍在創高，但股價早已從 631 元跌到約 180 元，股價領先見一年見高點，營收最高點時股價就已經跌到不成人形。
到了B位置，營收雖然已經回穩，但股價卻從 200 元一路跌到 76 元才真正落底。看到營收改善就進場的投資人，要承受股價再度腰斬的風險。
🎯 關鍵原因
股價的變動從來不是單一變因，而是多重因素交織的結果。
既然不是單一變因，交易時只依賴單一工具，自然就會出問題。
即使都屬於「基本面」，也可能涉及多種指標：
營收、獲利、毛利率、成長率、本益比、淨值比、殖利率……
在不同個股、階段和情境，可能要使用的工具可能也不相同。
因此，「買進與賣出」不需要、也不應該使用同一套邏輯和條件。
後續幾篇我會分別以籌碼面、技術面為例，
說明為什麼買賣應該建立在「多因子交叉」的策略上，
以及完整交易策略該如何建構。
