退休後五年內所需淨支出金額用現金(活存、定存)的形式放在第一桶金。對我而言，我的資產配置把以下幾項幾個工具視為中、短期定存的替代：
一、一年到期或可提前贖回的國內折價CB(可轉債)
二、三年內到期的國內特別股
三、五年內到期的美國債券，含美國公司債及美國國債(此指直債)
折價CB指的是目前市場價格每股低於面額100的可轉換公司債，它是債券，到期或執行提前贖回時，公司依發行條款，每股以面額100或加計補貼利息進行還款。
以森崴能源發行的第一次可轉換公司債為例，它在2025/11/14成交金額為97.7，查詢它的發行條件，它屬於有擔保債券，將於2026/11/22到期，並以每股面額100買回，以今年的盤中價格計算，殖利率約2.33%。殖利率並不特別吸引人，但比定存好，而且屬於有擔保債券，倒帳風險低。
持有折價CB，我會設定以下的條件：
1.公司償債能力無虞：
不是所有的折價CB我都會有興趣，買它的目的是取代定存並取得較定存好的殖利率，債券到期時，公司償債能力是第一且必要評估的首位，所以，每季公布的現金流量表及資產負債表是評估的重點。
2.一年內到期或可提前賣回：評估公司未來一年的現金流量和資產狀況準確率比較高，尤其是六個月內到期或可提前賣回的可轉債。
3.殖利率：3.5%~4%。
但它有它的風險和限制：
1.買賣單位以張為單位，無零股。
2.流動性差，適合放到到期。
3.利息補貼金有分離課稅10%，不納入所得計算，金額超過2萬，課健保補充費。
