🚩聯準會降息機率（01/18資料）：
01/28不降息機率95,6%；03/18不降息機率78.9%；04/29不降息機率65.8%
2026年預估於6月（機率44.5%）、12月（機率32.1%）各降一碼
前聯準會（Fed）理事華許（Kevin Warsh）在預測市場 Polymarket 的獲選機率於 1 月 16 日飆升至 60%，正式超越白宮經濟顧問哈塞特（Kevin Hassett）的 15%，成為接掌聯準會主席的領跑者。此變動源於川普公開希望哈塞特留任白宮，導致市場重新定價貨幣政策路徑，10 年期美債殖利率單日跳升 6 個基點至 4.22%。德意志銀行與野村分析指出，華許結構上更為鷹派，其上任意味著 2026 年中性利率將維持高檔。與此同時，現任主席鮑爾雖任期至 5 月，但面臨司法部調查與政治施壓，BMO Capital Markets 警告若 3 月降息受阻，行政部門與央行衝突將全面升級。此外，高盛（Goldman Sachs）執行長 David Solomon 證實已成立團隊評估切入預測市場，意圖將政治賭注交易正規化。
Gartner 預測 2026 年全球 AI 支出將達 2.53 兆美元，其中 1.36 兆美元集中於基礎設施，推動半導體設備進入「第二階段牛市」。花旗與 KeyBanc 鎖定應用材料、科林研發與艾司摩爾（ASML）為核心標的，ASML 市值已突破 5,200 億美元，摩根士丹利看好其在樂觀情境下仍有 70% 上漲空間。KeyBanc 另大幅上調艾儀（AEIS）與萬機科技（MKSI）目標價至 280 美元與 250 美元，因應其在 RF 電源與先進封裝技術的獨佔性。同時，OpenAI 為應對高達 1.4 兆美元的基建承諾，宣布 ChatGPT 導入廣告機制；馬斯克則向法院提告 OpenAI 與微軟求償 1,340 億美元，指控其違背非營利初衷。
記憶體供應鏈面臨嚴峻的產能排擠。美光（Micron）警告 AI 資料中心對 HBM 與企業級 SSD 的無止境需求，將導致全球記憶體短缺延續至 2028 年。三星與 SK 海力士已調漲伺服器 DRAM 價格 60-70%，迫使小米、OPPO 與 vivo 下調 2026 全年訂單 15% 至 20%，傳音控股出貨目標更壓至 7,000 萬支以下。晶圓代工方面，三星第一代 2 奈米（SF2）良率突破 50%，並以第二代製程（SF2P）奪下特斯拉價值 22 兆韓元的 AI6 晶片訂單；台積電 N2 製程則預計 2025 年全面量產。
AI 算力瓶頸迫使能源配置轉向。川普政府聯合 PJM 電網推動緊急拍賣，要求科技巨頭簽署 15 年期購電合約以資助 150 億美元新電廠建設，帶動 GE Vernova 與西門子能源股價勁揚逾 6%。日本三菱商事斥資 75.3 億美元收購美國 Aethon Energy 頁岩氣資產，押注電力與 LNG 需求。中國國家電網亦宣布「十五五」期間投資 4 兆人民幣於特高壓建設，以解決新能源消納問題。
地緣政治槓桿加劇貿易裂痕。川普政府為迫使丹麥出售格陵蘭島，宣布自 2 月 1 日起對歐洲八國加徵 10% 關稅（6 月升至 25%），導致歐盟暫停美歐貿易協議批准並研議報復。北美方面，加拿大總理卡尼簽署《中加經貿合作路線圖》，給予中國電動車 4.9 萬輛配額並降稅至 6.1%，引發美國運輸部長達菲強烈警告。半導體貿易戰同步升級，美國商務部對輝達 H200 等晶片課徵 25% 關稅，輝達產品更遭中國海關阻擋；商務部長盧特尼克威脅台積電與韓廠若不在美設廠將面臨 100% 關稅。
汽車產業呈現兩極化發展。博世（Bosch）執行長預警 2025 年利潤率低於 2% 並裁員 1.3 萬人，反映傳統供應鏈困境。反觀中國 2025 年新能源車銷量達 1,649 萬輛（市占 50.8%），比亞迪以 460.2 萬輛居冠，出口總量達 709.8 萬輛連續三年全球第一。宏觀方面，中國人行宣布降息 0.25 個百分點並設立 1 兆元民企再貸款以對沖經濟下行。高端消費市場通膨顯著，「富豪生活價格指數」年增 5.5%，賽馬成交價大漲 23%，顯示頂層消費與一般物價脫鉤。匯市方面，日元因日本官員提及干預可能而反彈至 158.19。
