有人問我，為什麼買漢唐
看以下資訊前，我希望大家可以先知道，如果菜鳥跟你的想法不同，那一定是你對，因為菜鳥就是爛，以下僅供參考
我現在買股票越來越簡單，研究越來越少，因為我沒時間
我主要就是問我自己幾個問題
1. 漢唐做什麼？
高科技廠系統整合
2. 漢唐是不是趨勢上的股票？
他的客戶是，我覺得漢唐就是
3. 漢唐的主要客戶？
台積電、美光、其他審略
4. 漢唐跟她的客戶的財務方案哪個關係較大？
資本支出
4.1 客戶資本支出展望如何？
台積電 2025預估300億美元上下
美光2025預估80億美元上下
2026分別變成500億 & 200億
看起來是還不錯
4.2趨勢可以延續嗎？
台積電目前三年估1500億美元，我覺得還算有
5. 漢唐有沒有壟斷
沒有，但分到的蠻大的
6. 漢唐目前價格貴不貴？
以下就是我自己亂猜的，我會抓Margin
2025Q4營收20540M / QoQ 6.79%
營收上升，抓EPS與Q3一樣為16.11元
2025EPS為50.18元
目前本益比18.86倍，還算便宜
2025Q2營收為14785M
Q4營收為Q2營收的1.39倍，估EPS為1.39*7.41元=10.3元
2026我自己覺得應該不會輸2025
所以2026EPS低標就是10.3元*4 = 41.2元
本益比為22.8倍，不算貴
那如果要做點夢，我的算法就是
台積電的資本支出
2025年為400億資本支出
2026年為520億資本支出（估）
美光的資本支出
2025年為135億
2026年為200億
（200+520）/（135+400）=1.345倍
2025EPS為50.18元（估）
2026EPS為67.5元
本益比14倍，便宜
我當然知道蓋廠入帳有延後性，啊因為我就覺得反正會進來，就這樣抓，我就爛👍
最後…現金股息
24配21 87.5%
32配28 87.5%
50如果配87.5%就是43.75
67.5如果配87.5%就是59
我雖然不愛高股息，但有人愛就好了
以上的資訊大概5分鐘就搞好了，做了一些假設，抓了一些Margin，自己接受，就買了
