半年後，帳戶打平。沒賺也沒虧。 但我越來越困惑。跌了要不要停損？漲了要不要獲利？完全不知道。 我花了半年時間，還是學不會如何觀察股票走勢與自行做決定。
我問了自己一個核心問題：他們真的靠交易賺錢嗎？
還是靠講股票賺錢？ 這兩件事完全不一樣。
靠講股票賺錢的人，不需要對你的帳戶負責。 他只需要讓你覺得他很懂。 報對了大肆宣傳，報錯了悄悄略過。
但我當時沒有意識到這件事。我以為是自己不夠努力，不夠認真。 直到我開始問：這個人到底有沒有真的在交易中賺到錢？ 這也是大家在挑選投資課程時最容易忽略的盲點。
怎麼判斷一個人值不值得跟？
我的標準很簡單：對帳單。
真正在交易賺錢的人，拿得出實質的對帳單。 不是截圖一張獲利的單，是完整的交易紀錄。 嘴砲型分析師不需要對帳單，因為他們的收入來自流量，不來自交易。
從那之後，我開始自己找老師。 不靠推薦，不靠演算法，自己去找那些真正專職交易的人。 像是權證小哥、自由人、鄭詩翰(鄭大)、可轉債老爹、巨人傑等等。
他們每個人的方向不同，有短線、有可轉債、有當沖。 但有一件事是一樣的： 他們都是靠交易吃飯的人，不是靠講股票吃飯的人。
跟對人之後，學習速度完全不一樣
跟嘴砲學，學到的是「感覺」。 跟真正在交易的人學，學到的是「邏輯」。 我看了不同老師的方法，最後取其交集，找到適合自己的選股分析方向：
從大看到小，三層次整合。
第一層：總經判斷牛熊 (股票基本面)
觀察指標：景氣循環週期、匯率、選擇權籌碼、大宗商品，加上通膨、物價、就業數據、VIX 恐慌指數…
這些指標加在一起，基本上可以判斷現在是牛市、熊市還是盤整。
- 牛市：存股放著、定期定額、跌了加碼。
- 熊市或即將轉空：逢高獲利了結，準備佈空單。
第二層：籌碼確認方向
總經給你大方向，籌碼給你確認。 主要看選擇權籌碼、外資跟自營商的買賣超方向。
在一個循環裡，籌碼加上股票技術分析的線型，可以看出來即將要走空頭還是只是回檔修正。 這兩件事差很多。回檔是機會要買，空頭是風險要閃。
第三層：個股篩選
大方向確認是多頭之後，才開始選個股。 篩選有出可轉債的股票，看是否即將突破轉換價。
選擇邏輯：
1.有出股票期貨：開槓桿買期貨
2.有出 CBAS：買 CBAS，分散資金
3.都沒有：買現股
當大方向非常明確，才考慮選擇權。 槓桿極高、時間價值消耗快，只有在「送分題」的時機才值得進場。
真實案例一：2024 年 8 月，我被斷頭了
2024 年 8 月市場急跌，我被斷頭了。 當下無腦多，完全不知道會殺成這樣。
後來把那段時間的籌碼跟線型往回看，才發現：那是大回檔，訊號其實都在，只是當時不懂。 框架建立之前，你只能事後諸葛。框架建立之後，才能當下判斷。
真實案例二：2025 年 4 月，空頭送分題
2025 年初，市場一片欣欣向榮。 但我在 2 月初就慢慢出清了所有股票。 選擇權籌碼偏空、外資自營商持續賣超、總經指標開始轉向。
3 月出現明顯黑 K，型態破壞。 從那之後開始放空。 4 月市場大修正，VIX 飆高，選擇權、期貨、現貨籌碼全部指向空方。 外資自營商全面賣超。
所有指標都是空，這就是股票技術分析教學中最典型的「送分題」。 我開了 10 倍槓桿放空，後來指數跌了一到兩千點。
學任何事都一樣：選擇決定你的天花板
在努力之前，先確認你跟對人了嗎？ 不管學投資、學 AI、學任何技能，來源決定了你的學習天花板。
- 跟真正在做、有成績的人學。
- 要求對帳單，要求實績，不接受只會講的人。
找對老師之後，建立自己的框架。 不是複製別人的方法，是把不同老師的邏輯取交集，找到適合自己的版本。
跟錯理財老師，再努力都是白費。跟對老師，學到的知識無價。 這是我學投資撞牆半年之後，學到最重要的一課。
