洋洋灑灑，在方格子累積的內容也快要邁進一百篇，謝謝各位看倌，你們的每顆愛心都是支持我繼續分享的動力！這段日子可說是我人生的中場時間，而最近有明顯感受，若以全世界的金融格局論之，「中場時間」可能即將結束，該要準備進入下半場。
我自認是理論派的，基礎要穩，邏輯要通，才有底氣去行動。「全力做多」的結論怎麼來的，為什麼判斷接下來的台股，包含日股、韓股甚至對岸股市等亞洲新興市場，都能表現得比美股更好？
同樣整理過去所寫，看過的書、影片、大師級人物內容，摘出核心、梳理脈絡，且與當前「政經變局」驗證，最後提出我的推論和行動方案。
若不覺得是老調重彈，歡迎繼續看下去～老朋友請直接跳往最後一段「未來判斷」。
或許快的話，在川普的任期結束之前就能明朗化；在我看來，路線圖已經非常清楚。
如何利用「信用」，重新建立整個世界的生產力，恢復本該屬於每個人的財富。
以下論述是不是在胡扯一通？就請各位看倌保持獨立思考，獨立判斷。
這篇下的標題沒有使用問號，但是每個人都要 對自己的「錢」負責！
*註，有大量舊文連結，是觀點和論述的原始來源出處，沒看過的可再點入。
認識「錢」
每當人類中出現破壞者時，他們都是從破壞金錢開始的，
因為金錢是人類的保護，是道德存在的基礎。 ~Ayn Rand*註
錢，價值的儲存、價值的交換、價值的度量
Store of Value, Medium of Exchange, Unit of Account
誰跟你說，年輕人不要太在意「錢」？ 聽他在放屁！
學徒跟著師傅，管吃管住，當了十幾年的打工人之後出師，能夠自立門戶、獨當一面，他清楚自己在累積什麼（技術能力的資本財）。而若埋頭於向上管理、向下管理、向左向右管理的各種狗屁倒灶辦公室文化...那得好好問自己是在用什麼（人人都有最珍貴又公平的時間）？換回了什麼？
如果要論述「棉花糖實驗」概念，請去讀一讀《The Bitcoin Standard比特幣本位》，就能明白在戀童癖凱恩斯的教義之下，如何毀了整個世代、甚至兩個世代人的「時間偏好time preference」*註，詆毀儲蓄、神話消費，變成了只想立刻滿足...都是在實質負利率的扭曲金融環境下，而衍生的理性行為模式。先買後付、信用卡零利率能分24期就不要分12期，能分12期就不要分6期，可說是在負利率環境下，再理性不過的決策了。
「錢，是儲存的能量－是你時間和創造力的結晶。
當錢變得不誠實的時候，你生命中的能量就悄然無聲地被竊取。」 ~Jeff Booth*註
＂Money is stored energy — your time and creativity in crystallized form. When money is dishonest, your life's energy is silently stolen.＂
你必須先做工（功），才能把能量價值儲存於「錢」之中。就這點而言，黃金和比特幣的原則是一致的（Bitcoin必須是，只能是 proof of ＂WORK＂ ）。歷經百年的央行法幣壟斷系統，逐步把錢變為了全然的信用（即債務），持續地向「未來」借債。「你欠你自己」是社畜人生的根本成因，建立在債務創造上的貨幣系統，事實上就是一個奴役系統*註。
公債是一國人民未來需要償付的債務，甚至不光只是「你欠你自己」，是欠到下一代去的債務枷鎖。「世代剝削」，即這個債務體系的必然現象。
黃金的價值，來自市場對它稀有度、開採所花的時間與努力去形成，等值於你工作努力的價值（你努力工作的價值＝取得黃金的價值＝換取其他生活所需品價值），是金本位的等價交換原則。「錢」的發展史，幾千年來由黃金勝出，但也正因為黃金，最終造成金融系統的代理人問題—銀行與央行，我們把黃金寄放於它們那、託管給了它們，進而讓銀行與央行有了憑空印錢（信用創造）的魔戒之力*註。
- 關於「錢」，我們沒有真正的自由市場*註 ~Howard Marks
- 從＂ Don't fight the FED＂到《End the FED 終結聯準會》 ~Ron Paul
做工的人，為什在當前金融體系裡會是被榨得最乾的一群人？為什麼各國的勞保年金都走向＂後金補前金＂的老鼠會模式，不可避免的破產？認清一切都可以歸結到「錢」，只要跳脫出由央行豢養的、為政府服務的經濟學，我們就有了「重置」的起點。
財富，是人具思考能力的產物。
錢—在它能被掠奪或乞討之前，是透過每一個誠實的人，盡其所能地努力賺來的。
金錢依賴這樣的公理：每個人都是他的思想和努力的所有者。 ~Ayn Rand*註
錢，不是資本
交換媒介，是定義「錢」的最典型、最本質的功能。
「錢」這個商品，買來並不為了消費它本身（消費財），也不是用來生產其他商品（投資或資本財），而主要是為了交換其他商品。*註 ~Saifedean Ammous
你一天勞動8小時的生產力，一個月22天，產出的能量價值和老闆交換了薪水＝「錢」。錢既不能直接拿來吃、也不能直接拿來穿，你需要拿錢去換食衣住行育樂生活所需。如果還想要從事其他生產，下班想跑Uber，拿錢去買機車，機車才是你的資本財，錢不是。
投資（investment）與錢（money）之區別，在三個面向：第一，投資提供報酬（return），錢沒有；第二，投資涉及失敗風險，而錢理應承擔最小的風險；第三，投資的流動性不如錢，每次花費都需要大量的交易成本。 *註 ~Saifedean Ammous
個人以為，我們可以不用活在＂人人學投資，個個要理財＂的世界裡，如果「錢」沒有崩壞至斯，如果依靠債務不斷增生的貨幣系統，沒有把每個人都逼到了無以為繼的局面。
為什麼由金融寄生蟲操控的印錢體系（印錢就是在盜竊，在往牛奶裡加水，在稀釋每個人原本手裡持有的「錢」的購買力），持續在擴大貧富差距，道理非常簡單。
坎蒂隆效應Cantillon Effect
快速的貨幣供給擴張，是具經濟破壞性的；它讓窮人和中產階級陷入貧困，加劇財富不平等，允許國家權力的危險增長，並為經濟崩潰作了準備。
貨幣膨脹政策受到政府喜愛的真正原因，
是因它是有效將財富從公民轉移給國家的方法。 〈通膨的真相〉*註
錢，是交換價值的媒介；錢，不是財富。
錢，可以用來度量財富，但當紙幣和數字添加到銀行的帳戶裡，並不是一種財富形式。
真正的財富是由經濟體中生產的商品和服務組成，這些商品服務能用來改善我們的生活。
央行可以一夜之間創造兩倍的貨幣供給，但此行為並沒有讓經濟變得更富。還是只有同樣數量的食物、房子、車子、飛機、鋼鐵、木材、石油，以及其他所有能讓現代經濟真正富有的組成商品。
當央行增加貨幣供給時，並不產生財富，而是財富重新分配（wealth redistributing）。當錢被創造出來後，它沒有以統一的形式進入經濟裡，並非每個社會成員都獲得了相同數量新創造出的美元、英鎊、披索、歐元或日元。
然而，新創造的錢是透過＂特定管道＂進入經濟體，以貸款、紓困，或央行的資產購買等方式。新錢的受益人可能是政府、企業或特定個人，但不管是誰，他們是在不勞而獲。
印錢的過程，並不是雨露均霑的！
你，不是那個最先拿到貨幣的人；你，都是最後承擔通膨苦果的人。
你會發現所有東西都開始變貴了，價格上漲是因為有更多的錢（通貨），在對數量還沒有增加的商品作要價、詢價。「通貨膨脹」是注入市場的新資金，這些新錢，推升了價格。最接近印鈔機的，不管是國家還是人，會最先受惠。
你的薪水反映永遠會是最遲緩的，為什麼？
無論是菜市或股市的反應，都會比較快，它們是相對的效率市場。在金融市場的股票（公司價值）永遠都在以下一筆、下一秒的成交價格，重新定價、重新估值。在商品市場（菜市場也是），無論是原物料、半成品、成品的報價，也是每天、每週、每月在浮動調整。但你，人肉電池，有天天在跟老闆要求加薪、有月月在換工作、重談薪酬條件的嗎？勞動力市場本質上就是相對僵固、流動性沒有如此快速的市場。
所以，當巨量的貨幣供給灌出來的時候，計時工人的薪資反應會相對更快；勇於跳槽、鼓勵流動的勞動力市場環境（例如美國相對於亞洲國家）才會比較不剝削，補償的比較快。
「錢」的貶值苦果，人肉電池受傷最重，然而由央行豢養的總經學家還要話術你，是因為＂薪資通膨＂讓Fed無法降息，回頭想一想看過哪些總經Youtuber是此番解釋的拜託不要再看了。這個以債務發行來印鈔的金融體系是罪魁禍首，但他們要透過許多傳聲筒來洗腦，這是你的錯...
資本主義，不是印鈔主義
資本並不等同於貨幣或金錢。貨幣的出現由來已久...資本的歷史則相當新。
西元1760年左右，英國西北部的紡織業工廠主想到將紡織機與紡織廠加以機械化，從而開啟了現代資本主義的新紀元。 ...
有史以來，技術首度取代人類的勞動力，而財富也應運而生。
資本主義中的「資本」指的並不是貨幣、金錢，而是高效率的生產過程及技術上的進步。 《資本的世界史》*註
經濟學中的資本（Capital），本就是指用來生產財貨和服務的生產要素（機器、廠房、技術、軟體...)，而非現金，現金本身不直接創造產出，而是購買資本的媒介。
資本，是指「能生產東西的資產」，要牢牢記住。
資本主義，不是印鈔主義。資本主義，是「生產力主義」！
英國雖為現代資本主義的發源地，但別忘了，現代央行的範式—BOE英格蘭銀行，也是起源於英國。運用資本打造生產力太難了，而利用債務發行來印鈔的法幣體系，吸血的比較快，但這套金融寄生蟲系統已然走向不可避免的坍塌，所有人都要被壓垮了（宿主的血要乾了...生育率急遽下滑就是一個表徵）。
為何需要洗腦各位＂溫和的通膨＂（溫和地從你錢包每年偷走2%~3%）有益經濟？是為了合理化當前的債務體系，因為已經創造出了太多債，錢（法幣）不持續貶值無法化債。
當人們以貿易為原則時 — 以理性而不是武力，作為最終的仲裁者 — 獲勝的是最好的產品、最佳的表現、最有判斷力和能力最強的人 — 而一個人的生產力程度，就是他所獲得的報酬程度。這就是以金錢作為尺度衡量和象徵的生存準則。 ~Ayn Rand*註
通縮有兩種
科技是通縮，這不是猜想，這是事實。
更低的成本、更高的產出！身處在科技創造的指數級通縮浪潮，理應帶來富足(abundance)，為何你我感受不到？中央政府和央行的貨幣刺激政策阻止著這一切，
我們看不到「通縮」可以是件好事。 ~Jeff Booth*註
通縮有兩種，和斯斯一樣，一種是好的，一種是壞的。講總經的總在混淆這兩種概念，刻意搞得不明不白，把自由市場競爭下的好通縮，說成是洪水猛獸、是罪無可赦的內捲。
生產力的提升，就是通縮。從過去1單位的input只能產出1單位output，變為1單位的input能產出10單位outputs，經濟規模、學習曲線、摩爾定律...全都是通縮，效率提高、單位成本降低，產品價格走跌，更多人能消費的起，這是能嘉惠整體社會的通縮。
從全村擠看一台電視，到每個家裡都有三台電視（還沒把手機平板算進去...）
讓我們很直觀的回想，也不過就近十幾二十年間，各式電視電冰箱洗衣機電腦手機掃地機器人甚至運輸服務機票...那樣不是產品價格走跌、再走跌，性能安全和功效卻是倍增、再倍增。科技（生產力）帶來的指數級增長，反倒成為法幣貶值的最佳掩護，能夠儲存、異地製造再運輸的財貨商品，通縮的最明顯；而相對無法儲存，需要就近生產、就地使用的勞務（教育、醫療、服務）就成了印鈔氾濫的去處，通膨的最厲害。
再想想政府如何在一籃子CPI組成，藉由權重分配調控，去得出＂溫和＂的通膨數字？
韮民沒有享受到生產力提升帶來的寬裕，卻嚐到了整體支出大幅增加的苦果。
生產力提升帶來的通縮好處，卻在支撐著早該像辛巴威幣一樣崩潰破滅的貨幣體系。
壞的通縮，真正帶來系統性危機的通縮，是「貨幣流速的崩跌」（Collapse in Velocity of Money），這才是人人都不敢消費、企業都停止投資的壞通縮。
錢不流通了，所有人都不消費、企業也不投資的緊縮。貨幣流速的停滯（即經濟活動的停滯），通常正是因為民眾恐懼於貨幣購買力的下跌，存下來的錢已經更不值錢了，所以更不敢消費，縮衣節食以度日，連帶影響整體經濟的未來展望，也算一種預期的自我實現，企業自然縮減投資。
- The Great Taking 大收割 之二 *註
我們必須從源頭去解決，恢復錢的「誠實」。
破壞者奪取了黃金，並給其所有者留下了一堆偽造廢紙。
這扼殺了所有客觀標準，並將人們置於恣意制定價值的專斷權力之下。
黃金是一種客觀價值，等值於所產生的財富。紙幣是拿不存在的財富作抵押，以槍炮撐腰，槍口還瞄準那些要生產財富的人。紙幣是合法搶劫者從不屬於他們的帳戶開出的支票：以受害者們的美德為支取依據。 ~ Ayn Rand*註
購買力，錢的唯一價值準則
請各位再思考一下這篇〈匯率該追隨PPP嗎？〉，正確的問法是，匯率為什麼「不」追隨PPP？ 法幣系統的匯率由誰在控盤？你以為有真正的「自由市場」？
看一看亞特蘭大Fed網頁的QA解釋：錢，是由黃金支撐的嗎？
Is Money Backed by Gold?
U.S. money gets its value from its purchasing power. The real value of money is determined by the goods and services it can buy. As long as people accept money during such transactions, money maintains its ability to purchase.
美元的價值源自於其購買力。貨幣的實際價值，取決於其能夠購買的商品和服務。
只要人們在此類交易中接受貨幣，貨幣就保持其購買力。
錢，既不是直接拿鈔票來拌沙拉，好吃？也不是直接拿百元台幣紙鈔縫成一件紙衣服穿在身上，保暖？錢，最終是要交換生活所需的各項實物商品和服務，那麼「購買力」就是它的唯一價值衡量準則。
誰讓美元來到台灣，對台幣（所有以台幣計價的資產，包含上市櫃公司的股權，所有以台幣計價的商品財貨、還有你我的勞動力），憑空有了＂兩倍以上＂的購買力？*註
現代殖民體系用金融概念包裝，讓人比較難以察覺，特別是直接從教科書級別去下手的「無風險利率定錨」（笑~），到底為什麼借錢給別人會是無風險？
理解現況
接下來的這段，想說的是所謂「順超國」人民該有的覺醒，我想要論述的這層概念，或許比起常聽的一些YouTube頻道的KOL，我自認是理解的更深、更透徹，因為這正是我們最為切身的問題。
從「你的央行不是你的央行」開始*註，東亞各國都被植入了法幣體系的聯合壟斷機構，順超國賺入的美元，必須回流去買美債，各國人民賺進的經常帳流入（貿易順差），全成了金融帳淨流出*註。一國的貨幣「儲備」，居然幾乎都是別人的「債務」，對外淨債權，成了你最大的交易對手風險（counter party risk）。
- 經濟日報2025.03.28｜央行揭密 外匯存底逾九成為美債
這為什麼會是＂密＂？如果持有是如央行宣稱＂安全性佳及流動性高＂的美國公債，為何過去不願揭露？
美元債務循環週期
以美債作為儲備發行本國貨幣的，都是美元的二階翻印，還稀釋的更厲害。
大家可以去翻查央行過去的新聞稿，年復一年，有關每季的國際收支「金融帳方面...（淨流出）主要係保險公司投資國外債權證券增加...」*例，然後再想想以下這則新聞：
- 工商時報2026.02.06｜去年底止我國金融帳已連62季淨流出 累計飆破1兆美元
連續62季，超過十五年！明白這套美元法幣債務循環週期了嗎？
「你先借我1萬元，我就能還上之前跟你借的1000元和利息了」等到快要還錢的時候，又「你再借我1百萬元，我就能還上之前跟你借的1萬元和利息了...」這是一借再借，永無止盡的債務套娃、沒有要真正償付的債務系統...懂？一直被人賒帳，還以為自己在賺錢？
- X貼文，Powell鮑爾說：「我們不必償還債務，我們只需要實現基本財政平衡，並讓經濟真正開始好轉...」請看完這1分鐘的影片，然後好好思量，他是在說大實話。
如果我們真的賺進來，整個島國已經富起來，所有生產要素理應都將變貴，逐步使得順差消失、不復存在。因為你慢慢變得和人家一樣富有，你的勞動力價值會追上，你的時間價值會趨近於先進國家，你的「肝」也會變得和人家的勞工一樣有價值。島內所有生產要素都理應變得更「珍稀」，而不是持續產出優秀的成果，卻拿著人家三分之一不到的工薪。
長久以來，本國匯率沒有升值態勢，基本上是央行在阻止你變富，央行「對外貶值」所有島內所有資產、所有生產要素，包含勞動力；正因「錢」是一切價值衡量的基礎，島內所有的，都以法幣來計價。正常的匯率調節，應像熱對流一般，而當前的央行致力讓匯市永遠保持「失衡」，而拒絕應讓「貿易競爭優勢」發揮，以調節匯市的功能。*註
台灣麥勞勞和美國麥勞勞的員工炸一樣的薯條，咋就人家拿你三倍的工薪？台GG和美GG的員工顧一樣的機台，咋就人家領你三倍的工薪？ 勞動的產出價值有實際差異嗎？
央行，是以「主權國家」機構的身分和利益原則在行事嗎？我們曾有的台灣錢淹腳目，台股首次攀上12682時期， 這段經濟奇蹟可是在台幣兌美元從40升值至25的時候發生。*註
只貶不升的匯率
當理解我們賺進來的巨額貿易順差（經常帳流入），全都成了金融帳淨流出，然後再思考這條新聞：
各位還需要訝異「壽險業投資國外22兆元，投資國內公建卻僅1,300億元」的事實嗎？投資國內公建的金額只有投資國外的0.59%（百分之零點五九），不到百分之一的情況，我們終究是賺進了什麼？賺進了一堆債...還說啥台灣長期對內投資不足、財富閒置，你「閒置」的財富是在哪裡？都在別人的債務裡。
從資產負債表的角度看，對央行來說，美債是它的「資產」，新台幣是它發行的「債務」；對壽險來說，美債也是它的「資產」，新台幣保單（含各式金融商品變形的五花八門險）則是它的「債務」。這套系統的＂自利＂運作模式，就是美元永遠對新台幣強勢，維持永遠的台美利差，它們的資產（美債美元）才會繼續升值，而債務（新台幣）才會繼續貶值。這是一個上下交相賊、持續做空新台幣的系統，和日圓一模一樣。就算幾十年來整個國家的生產力已經大幅提升，但央行保證你在原地踏步...
看看日本，安倍三箭射了多久？之前借債借到都成負利率了，為啥國民生活還是緊縮到不能再縮...明明本國貨幣被稀釋到不行（自2012年以來日圓兌美元貶值50%！），人民卻甘願用原來的名目價格來交易，在被吃豆腐、當別人的墊腳石，借出來的錢全都去做了carry trade，拿去支撐華爾街金融市場的繁榮。直到最近，通膨起來了，勞工開始年年加薪，日本股市也才恢復了生氣。讓名目數字能跟上去，充分反映真實的通膨（通貨早就＂膨＂在那邊），絕對不是壞事。日本人要好好感謝川普。
順道一提，「過度旅遊」問題還需要討論嗎，根源難道不是「錢」？日圓再繼續貶30%，別國人何不去玩爆、買爆、吃爆？這本質上就是「價值」和「價格」的扭曲錯置，在央行聯盟匯率控制下的「失衡」結果，日本的問題顯現在旅遊（服務）上，台灣的問題顯現在晶片（商品）出口暴增上。只是人家已經意識到了這是問題，但台灣人顯然還在傻...
台灣的用電大戶是誰？政府死命的壓電價，虧損全都藏在台電裡，放在台灣這裡！然後，別人用空氣印鈔，我們還拼命地出口高階晶片實物，換來一堆紙鈔（債），賺好多好棒？
順差國的房地產
不都說賺很多很多順超、大賺特賺，外匯存底都持續飆升...怎麼理應＂富起來＂的國家，卻成了地獄朝鮮、鬼島台灣、失落Ｎ十年的日本... 生育率排名倒數的國家，為何是亞洲地區包攬了全球生育率最低的前幾名？為何日本、韓國、中國、台灣，無一例外的都面臨房地產飆升的困境？央行＂們＂將各自國內變成了Fed瘋狂印鈔、美元洪流的蓄水庫，「順差」都灌入國內，生產出來的實物都「出口」上貢，如此一來，印鈔國自己當然沒有通膨，而債務（即法幣通貨）引入順超國各自國內堆積，氾濫成災...還有什麼能比房地產的體量更大、債務週期更長、更合適的債務堆積所？央行們在把它自己的債務（法幣），轉化成人民和家庭的債務。
- 風傳媒 2025.05.29｜台灣家庭負債逼近整年GDP！相當於全年GDP的92.62%
以＂錢就是債＂的金融系統角度去理解，一切演變都非常地通順合理。
最終，債務體系瀕臨崩潰的前夕，「以鄰為壑」的招數用盡，貨幣洪水終究還是淹回印鈔國，房屋只能愈住愈小的現象，不是只有台灣出現，一切都是因為錢（債務）在作祟。
- 聯合新聞網2025.05.04｜房價攀高 美國人買不起豪宅只能買小宅
金融時報報導，根據Realtor.com與聖路易聯準銀的數據，今年3月全美待售房屋的平均面積為1,800平方英尺(約50坪)，比2020年3月縮減7%。另據人口普查局，2024年全美營建中的房屋平均面積已降至2024年來最低。日本盛行的「小宅」趨勢已蔓延到美國。
未來判斷
接下來的走向，川普團隊的金融大重置計畫，早已是進行式。
真正的美國人理解，這套金融殖民系統並非由他們所建立，也不想繼續被控（倫敦金融城掠奪美國經濟的時代結束了）*註，美國要恢復「主權國家」地位來行事。在一月川普率領一眾官員陣容浩大地到達沃斯表態（對WEF全球主義帝國主義政策的逆轉）*註，對委內瑞拉、對伊朗發動奇襲*註的一系列國際地緣政治行動，在在都是為了重置國際貿易體系和金融貨幣體系。
回看《海湖莊園協議》*註所論述核心：將貿易政策與安全政策交織綁定，嘗試找到方法來收回其他國家從美元儲備供應中獲得的好處，將其他國家的總需求重新分配給美國（向美國進口能源），共同承擔美國為全球經濟提供儲備資產而不斷增加的成本。
川普政府的每次出手，都能對應的上。
我們在贏，我們已經贏了！
目前10年期美國國債收益率又往上跳升的時候，媒體都在說，川普又要TACO了？
當長債收益率持續、反覆在4%~5%區間震盪，究竟是誰要怕啊？是過去買了滿手長債的債權人（各國央行和保險公司）在哭，可不是債務人（美國）耶。
美國的債務到期再融資，財政部發債早就是以一年內到期的短債為主在滾動，以2026年2月數據為例，T-Bill發行量2203.2b、T-Note發行量384.3b、T-Bond發行量55b，佔比分別為83%、15%、2%，一年內到期的短債佔了八成以上。
- 財經M平方-美國財政部每月債券發行量
看懂這張圖，以2023年為分界去觀察長短債的發行量變化，再配上Fed Fund Rate的走勢想一想（2023年正是利率升到最高的5.25%~5.5%），如果自疫情後2020年~2022年Fed大放水時，在利率接近0%的這段期間買了長債T-Bond，而目前10年期公債利率逼近4.5%，這些債券持有人都已經死透了、套死了。可以先不用幫美財政部擔心它的融資成本，現在發的絕大部分是已經降到3.5%~3.75%利率的T-Bill。
我在這篇寫過機構們的資產錯配（股1：債10）在美國長債利率反轉時，已經套住了（未實現債券評價損失，遠大過淨值），再加上幣別錯配（欠的債務是台幣，買的資產是美元），又將面臨匯率反轉，會形成雙殺！*註
所以，當大家讀到關於金管會出來做很多動作的新聞，你真的不用學過經濟學，都明白在發生什麼、是在做什麼準備：壽險業淨值風暴，資產重分類；壽險業者釋出則準金，轉入外價金；改善幣別錯配、金管會祭誘因*註... 看帳本要怎麼調整，才不會爆掉！
- 金管會新聞稿2025.12.23：預告修正「保險業財務報告編製準則」之兌換損益規定，以符合壽險業長期經營特性及財務報表公允表達
- 金管會新聞稿2025.12.26：金管會就壽險業匯率會計調整案之說明
看到＂外價金飆近5千億，締造歷史新高紀錄＂新聞，要感到高興嗎？這是在準備接下來會用掉的啊...台幣要走升了啊
建立在債務創造上的法幣奴役系統，已經死了，已被徹底逆轉！
國際貿易與金融體系的重置
伊朗戰爭實際重構了石油（能源）的生產和運輸配置，美國缺油嗎？美國會再次工業化、有利於製造業回歸美國的條件在創造中。誰的生產成本會上升？強烈依賴能源輸入的東亞諸國！央行們的利率會往上走、必須往上走，壽險業會滾回去買自己國家的公債，日本壽險在加速增持自家的日債*註。澳洲央行升息是第一槍，東亞地區的通膨必須起來！
當伊朗戰事持續中，日本高市立刻找川普會談，宣布第二波對美投資，小型模組化核反應爐、美國石油出口碼頭、天然氣發電廠...美國會成為日本的能源輸入來源，並平衡兩國貿易逆（順）差。台灣呢？我們是不是也得轉向美國尋求更多的能源進口？
- 經濟日報2026.03.28｜日本第二波對美投資730 億美元 鎖定核能天然氣發電
過去「慣性」的金融帳淨流出，會流回來！錢必須離開美國股市，未來也不能再往美國公債去擠。突破39兆的債務已是美國不可承受之重，堆積在美債美股的錢，會被趕回來東亞各國，日韓台股市在今年初齊漲，不是沒有原因的。美SEC擬放寬財報規定，公司可停發季報改半年報，我認為也是為降低美股市場的熱度，「錢不要再來我的金融市場炒了！」
「某」央行必須升息，日央已經明確在升息的路上，人民幣也在對美元走升值的路線，中國人民銀行早就沒有要繼續累積美債當作儲備，而是恢復「主權國家」的最高貨幣機構身分在行事（一般媒體喜歡解讀成是＂美中對抗＂也好...）
- Yahoo財經-Bloomberg 2026.02.06｜求是雜誌重刊習近平舊講話 引發人民幣國際化加速推進遐想
中國官方刊物重申國家主席習近平對遏制金融風險、打造具有全球儲備貨幣地位的強大貨幣的承諾，這就提振了外界對當局加速推進人民幣國際化進程的預期。
根據《求是》雜誌周六發布的2024年講話節錄，習近平說：「什麼是金融強國？一是擁有強大的貨幣，在國際貿易投資和外匯市場廣泛使用，具有全球儲備貨幣地位。」
如果伊朗戰爭真的幫助了人民幣國際化，加速各國去美元化（不再拿美債美元當儲備），讓我們對照《海湖莊園協議》內容再想一想，這個結果是不是川普政府想要的？人民幣是不是要多承擔一些「全球儲備貨幣」的重擔呢？
- 財訊快報2026.03.31｜香港金管局計畫逐步增加人民幣債券發行量
關於對岸央行有沒有曾經被＂植入＂過，大家不妨讀一讀周小川這位「作為中國任期最長的央行行長」近日在博鰲論壇的發言（工商時報、經濟日報），仔細推敲就有答案了。他就是要走IMF那套＂框架＂... 不過，周的任期可還沒有咱們的14A總裁來的長呢～
同時間，韓國央行要迎來新任行長了，各位看倌覺得接下去韓國央行的政策路線是？緊縮、聚焦物價穩定？升息？
至於美國的降息之路，我仍看好華許上任之後的首次降息，最近的2月就業報告爆冷、非農就業人口減少9萬人，遠低於市場預期，還有3月份消費者信心指數下滑，反而都是在鋪墊降息路線。4月初很快要公布3月非農就業報告，如果數字依舊低迷的話，那就看看鮑爾在4月的FOMC上要如何堅持、嘴硬，繼續與川普行政團隊＂作對＂。
央行利率的「東升西降」，是重置這套金融系統的必然路徑。
為了人類的榮耀，歷史上第一次也是僅有的一次出現了金錢之國（a country of money）—我無法再對美國表達出更高、更崇敬的敬意。因為這代表著：一個理性、正義、自由、 製造、成就的國家。人類的精神和金錢，有史以來第一次獲得了自由，不再有征服的財富（fortunes-by-conquest），只有勞動的財富（fortunes-by-work），出現的不是劍客和奴隸，而是真正的財富創造者，最偉大的工人，人類的最高級類型—白手起家的人—美國實業家（the real maker of wealth, the greatest worker, the highest type of human being–the self-made man–the American industrialist.）。 ~Ayn Rand*註
川普的「股債再平衡」
如何把「債務貨幣化」的窟窿給填回去，法幣時代的舊帳本要如何打平？只能靠生產力（Equity）了。一切都關於帳本要如何平衡，以下就當我腦洞大開，讓我從資產負債表的基本公式來論述：
- Assets資產 = Liabilities負債 + Equity權益
把整個世界的財富，想像成一份大的資產負債表，假設負債比三成才是正常健康，原本是「10=3+7」。現在的狀況是，債務已經從3膨脹到30，所以我們看到了「37=30+7」，房地產就是那37的資產體現，是由債務膨脹出來的，它的價格膨脹不是因為它的效用（utility）「供人居住」在作用，而是央行一次次的擴表，玩債務疊疊樂，疊上去的。
信用創造所膨脹出來的債務，原本應當流到實業（Equity）去，帶動實體經濟發展＊註。現任川普政府的態度很明確，相較於外國把順差回流到美國的金融市場買美債、美股，外國直接投資（Foreign Direct Investment）才是執政團隊想要的。＊註
現在這個負債比八成的資產負債表「37=30+7」，要如何＂平衡＂回到健康的負債比率三成？如果不是債務打消下來變成11（這條路顯然無可能...），那就是Equity要膨脹上去變成「100=30+70」，股市要漲十倍！當然，要配合著實業投資的成長進行。
以上的數字只是隨意抓的，來論述我要呈現的概念，但下方這則影片大家可自行觀看：
- X貼文，Jeff Booth給的數字：現在全球資產約當900兆美元，其中有600兆是債務。對我來說，貼文的重點不是他給Bitcoin的＂估值＂（購買力換算），而是他的判斷也同樣，當前的金融系統不會以債務全部歸零的方式結束，而是債務會持續膨脹好讓整個系統不至於崩潰。在這條債務膨脹的路上，生產力要膨脹的更快！要追過債務膨脹的速度才能平衡回來，對照前一X貼文裡Powell鮑爾所說（我們不必償還債務，我們只需要實現基本財政平衡），就是這麼個意思啊。所以，Equity必須要指數級增長！
有生產力的公司，是匯聚所有生產要素（土地、廠房、機械設備、勞動力、智財技術...），產出實際的商品和服務，供人使用消費。如前所述，構建世界經濟真正的財富，是由能夠產出食物、房子、車子、飛機、鋼鐵、木材、石油..等商品服務的企業所創造。
好的企業，是生產力機器；擁有這部生產力機器的所有權（股權），才是生產力機器的主人。你可以不只是生產要素之一，還可以是所有權人（owner），人人都必須是股東！
所有權很重要，伊隆馬不斷在強調，他的世界首富地位，是來自於他創立的公司，他擁有的股權，他的公司在生產東西、在解決問題...企業價值是根基於此。
我說：「川普經濟學的股債再平衡，就是股市要漲十倍！」至於這種推論是不是腦洞開太大，各位請自行和川普對股市的態度去對照評估，以及何以要推動「川普帳戶」（Trump Accounts），為美國兒童設立長期投資帳戶，由政府提供種子基金，投入美國股市大盤的指數型基金。美國未來一代，不再只是背負39兆美債的債務人，還將是美國優秀企業的所有權人。
不是說台灣房市會一夕之間打對折（這也很難說，流動性啊...），當它已不具備金融商品屬性，價格再也上不去的時候，己身的重量就會致使其崩潰。若未來三年台股持續往4萬點、5萬點衝刺的時候，房價（名目價格）還在原地或是緩跌，就是實質貶值了，背負房貸支出的也會直接影響能投入股市的資金，機會成本啊。
另外，巴菲特爺爺退休後，最近又被「請」出來講話...嗯嗯，我個人認為最能說明他的「投資心法」，應該是最後那一手騷操作，波克夏到日本去大力用力地發日債，借了近乎零利率、低廉成本的日圓，再去大買特買幾個大商社的股票，日本人是白癡嗎？借錢給別人，讓別人買走自己家好公司的所有權？然後來稱讚巴佬多有遠見，買完大商社的股票就漲了！？
台股，全力作多
在戰事未歇，大部分人還在對去年4月的「解放日」餘悸猶存的時候，我要說：台股的黃金盛世，才剛剛開始！
跟著川普的節奏，股市向上爆漲的路還很長遠，因為這最終是關於如何把帳本給平回來，把債務窟窿給填起來的技法。
信用可以＂內生＂，對國家也是、對個人也是。
- 主權基金何時建？還在拖...時間成本一點一滴在流逝
- 國安基金擴大規模，進度要快啊！
- 小韮民記得：自己的信用，自己用！
再看一次Powell說＂我們不必償還債務＂的意思 - 全零股交易、T+1，該改的趕快改！
身為台灣人，每個人都有「主場優勢」，好好地做台股絕對可以很豐收！
央行奪走的貨幣購買力，我們會用股市（Equity）拿回來！
就算當不了一流的創業家、實業家，我們可以用自己的「錢」去投資，成為實業家能倚靠的資本，成為一部好的生產力機器（企業）的所有權人（股東）。
與其說台灣是民主燈塔，倒不如說台灣是資本主義的堡壘！！！守好啊～
※非投資建議※ 賺錢是你的，賠錢也是你的，請對自己的錢負責。
如果你讓我說出美國人最值得驕傲的特質，我會選擇這個事實—因為它包含了所有其他的—他們是發明「創造金錢」（to make money）這句話的人。過去沒有其他語言或國家曾經使用過這些字詞。人們一直認為財富是靜態的數量—可以被奪取、被乞討、被繼承、被分享、被掠奪或作為特權而獲得。
美國人是第一個明白財富必須被創造的人。「創造金錢」這四個字蘊含人類道德的精髓。
~Ayn Rand*註
結語
當美國不能堅守錢的「道德原則」時，也就不再是自由的燈塔國。
Make money 賺錢太難， print 印錢比較快！可惜能夠被印出來的就不叫「錢」，而是「信用」（債務）。
川普要把簽名印在美鈔上，慶祝美國建國250週年「獨立」！此舉的象徵意義，不言而喻。「鑄幣權」該是握在民選總統、民選政府的手裡，不是由大銀行聯盟Fed控制。
等到舊金融系統的帳本平衡後，我們會有一個全新帳本，會迎來21世紀全新儲備單位。世界貨幣體系會重新定錨回「commodity」，而不是在永無止盡膨脹的「credit」上。*註
比特幣和黃金，都是純然的 Asset = Equity，沒有債務成分。當你把價值能量儲存於其中時，不需要倚賴於交易對手的償付能力（你拿的法幣或美債價值，實際上取決於債務人—美國—有沒有償付能力）。但黃金的數量會膨脹，比特幣數量固定。
有Asset全等於Equity（權益），當然就有Asset幾乎全等於Debt（債務）的，大家可自行去查Fed、BoJ的資產負債表，或直接問問AI，這些央行的equity/asset ratio如何？「其權益部分相對於總資產而言仍微乎其微，有時甚至接近零。」權益近乎零，就是債務近乎百分之百，央行所控制的法幣體系就是一坨債。
在這21世紀之初，不管誰，設計出上限2,100 萬顆的比特幣，橫空出世，絕非偶然阿！
讓我以這則X貼文作結，Buckminster Fuller in 1967:
財富不是黃金，而是能量。
到2000年，我們將建立一套符合物理定律的科學財富會計體系。
"Wealth isn't gold; it's energy. By 2000, there will be a scientific accounting system for wealth—aligned with the laws of physics."
最後，當然還是有人過著原本的日子，覺得自在又愜意的，那也很好，或許是坐在舊世界的既得利益網上，沒有想要理解的動機，自然也就不會改變、不需要行動。
*以上為本人閱讀觀影之心得領悟、含個人觀點，如有疑義，請參照原書籍文章影片。
