在股市行情熱絡時期，有許多找尋機會的投機客，這是一種資訊需求，自然會存在資訊供給，沒有人想看懷消息，於是到處都是前景樂觀、股價看漲的消息，預期什麼大會要釋出新的投資商機、報出新的明牌，預期企業法說會釋出樂觀展望，有炒熱投機題材的效果，但是未必具有新的投資價值。
正常而言，藉題材表現的股價漲勢延續能力有限，還須有基本面支持、真正的營收獲利成長才能支持股價表現，但在市場交易熱絡時期，投機題材會吸引多數資金借題發揮，主力大戶也利用這樣的機會投機獲利，市場特性變成是有題材的投機股表現最好，具有基本面價值的股票若缺乏題材支持也不受資金青睞。
長期而言，股價會和企業基本面價值趨勢一致，如果行情特質是投機題材股表現較好，是股市行情偏離基本面價值時期，對於一般人而言，所關注的題材資訊會成為風險來源，因為資訊供給的走向是隨著股價與題材，資訊內容是因心理預期而編寫，當有一天市場題材失效的時候，習慣採用的獲利模式也會失效，這時候會開始出現利多不漲的現象，背後多半是因為大戶主力已經在股價高檔區賣出股票，但題材還沒消失，變成新聞資訊仍然很多，但股價漲不動，逐漸出現看新聞而進場的資金套牢。
題材的背後除了受到操弄的心理預期之外，還要看是否具有企業基本面的價值、是否具有資金與籌碼的配合，被拉高的股價若缺乏合理的基本面價值，萬一大戶主力的資金撤出，股價的修正會很慘烈。
