輪到「不知雪の蟬」發行新專題，感謝他過去的協助，傻瓜青蛙貢獻新文章一篇
貨櫃航運業界的「Pink lady」是 Ocean Network Express
如果問誰是全球最佳貨櫃航運商，這個答案見仁見智，可能會有許多不同看法，但如果問誰家的貨櫃輪最漂亮，那麼有「粉紅女郎 Pink lady」暱稱的 Ocean Network Express，恐怕會獲得最多人注目的眼光。
日本海洋網聯船務 Ocean Network Express (ONE)是一家日本貨櫃航運公司，目前運能排名全球第六，由川崎汽船、商船三井和日本郵船合資成立，以亮粉紅色貨櫃船聞名，洋紅色的配色靈感來自櫻花樹，櫻花是日本國家象徵之一。
全球貨櫃航運商近期排名
這家全球主要貨櫃航運公司，近期表現受到運價波動影響。
最新季度財報表現：上季再度出現虧損
- 在 2025 財年第三季（2025 年 10-12 月），ONE 公布虧損約 8,800 萬美元。
- 與前一年度相比，受全球供應鏈調整與運價變動影響，呈現較大的獲利壓力。
年度回顧 (2024 財年)：史上最燦爛獲利年度
- 2024 財年（截至 2025 年 3 月）年度收入達 192 億美元，年增 32%。
- 該年度淨利潤達 42 億美元，創下歷史新高，呈現「前高後低」的走勢。
首頁|ONE TAIWAN
在長榮一堆無腦網紅洗腦下，你是不是也以為怎麼可能虧損公司，股價表現還比賺錢的長榮差，所以應該對長榮無腦買買買，你有沒有想過這可能是「股價陷阱」？
答案是「無腦王」們根本不懂，打腫臉充胖子裝懂，長期錯誤類比只為了博人氣！
2025Q3財報（2025.10.1~2025.12.31）
明明日本三大貨櫃航運公司整體Q3的營運虧損，股價就是比長榮好
乍看之下，「無腦王」們沒錯呀！比較同期季度獲利，ONE從每季獲利11.56億美元（折369.24億台幣），降到虧損8800萬美元（折28.11億台幣），而相同時期長榮分別獲利306.99億台幣、85.18億台幣，獲利公司長榮的股價走勢，輸給了虧損公司ONE，真的很不合理！
單獨列出ONE的QoQ及YoY，獲利衰退真的很明顯，至少長榮還算穩定維持住獲利。
但是，ONE根本沒有「公開發行」，也不是上市櫃公司，哪來的股票價格可以跟長榮比較！？
菩提本無樹，明鏡亦非台，本來無一物，何處惹塵埃！
小心被「無腦王」們感染成為產業弱智兒，症狀為產業唐氏症。
海洋網聯船務 ONE (ocean network express)非公開發行
長榮海運的股價表現，跟日本貨櫃航運同業比較，完完全全「下西夏鎮」
ONE是合資公司，股權結構如下，每家公司會計準則不同，最後認列轉投資的營收／獲利方式，也會不儘相同，但基本上就是按照持股比例認列。
- 日本郵船株式會社 (NYK Line) 38％
- 商船三井株式會社 (MOL)31％
- 川崎汽船株式會社(K-Line) 31％
既然ONE沒有公開發行，就沒有所謂「公允價格」或是「活絡市價」，誰都無法跟其比較股價漲跌，自稱專業就要有專業能力，告訴大家你的數據從哪本書看來的，還是自己想出一本這麼無厘頭的書。
真要比？別吧！會丟臉，一比不是嚇一跳，而是「下西夏鎮」，不論短期、中期、長期，長榮的股價表現，都遠遠落後這三家日本貨櫃航運掛牌公司！
別當半調子航運分析者，每次長榮股價表現不佳，總是不服氣說，長榮海運業績表現優異，股價表現卻不如ONE～為何績效輸給日本郵船、商船三井、川崎汽船，因為它們獲利都比長榮好。
形成ONE三合一公司，有其特殊時空背景，不合併貨櫃航運業務無法生存
這要從2016年「韓進海運破產」案談起，全球航運界史上最大破產案。事後分析，韓進在價格高點造船、租船，投資太多導致負債太高，加上誤以為政府會相挺，想不到韓國政府已無力伸手救援，三大失策終至走上破產。
這個海運史上超級金融災難，促使貨櫃航運業進行深度整合，與今天主題相關的，就是：「貨櫃航運聯盟」與「ONE」的誕生。
當時全球貨櫃航運業，面臨史上最嚴峻破產壓力，於是由日本政府出面，把上述三家公司的「貨櫃航運業務」，合併成為新的ONE公司，用聯合經營的方式降低成本，避免彼此間的殺價競爭，且可以增加國際的競爭力。
One Network Express 誕生與經營現況
- 歷史沿革：由日本三大航運巨頭，日本郵船、商船三井及川崎汽船，三者業務合作於 2017 年 7 月共同成立，於 2018 年 4 月正式營運。
- 全球總部及區域總部：全球總部設於新加坡，並在香港、倫敦、杜拜、里士滿（美國）及聖保羅（巴西）設有區域總部。
- 隸屬航運聯盟：身為「THE Alliance」的成員之一，與赫伯羅德（Hapag-Lloyd）及陽明海運等公司合作，提供覆蓋全球的航線網絡。
NYK、MOL及"K" Line其中沒有一家是純貨櫃航運公司
如果沒有併購財務學的基礎，不會搞懂過程及結果，就是三家公司分割出貨櫃航運業務，聯合成立並經營一家新公司，按照股權進行權益分配，而其他不是貨櫃行業務者照舊，由原來公司繼續進行經營，所以這三家公司不是純粹的貨櫃航運公司。
長榮海運則是100%純粹經營貨櫃航運業務，硬要去跟混合經營型態日本公司比股價，這種比較意義不大。不懂真的要抽點時間去唸唸書，畢竟活到老、學到老，網路發文不能靠唬爛，也不能靠一些粉絲叫好，就可以扭曲事實。
這三家所謂日本貨櫃航運公司，其實貨櫃航運的營收比重，遠比台灣的這些網紅認知的低很多，傻瓜青蛙很善心，今天就教會大家，免得跟著一起被嘲笑。
川崎汽船貨櫃航運勉強過半，其他兩家不到三成，且都有兩三成散裝航運
物流 (Logistics / Physical Distribution)： 在商業和經濟領域最為常見，專指貨物的流動、倉儲管理。
所以貨櫃航運可以是物流的一部分，但是物流則不止貨櫃航運。尚包含空中運輸、倉儲管理、陸上運輸、甚至零售的實體及虛擬通路，不要看到Logistics，就認定是貨櫃航運營收。
不是定義上「同業」比較沒有意義，一直鬼扯說賺錢長榮海運公司，比不上虧損公司股價，所以長榮股價委屈，反應出自己對產業無知。
日本郵船、商船三井、川崎汽船的每股獲利其實都比長榮海運好
先簡單說結論，雖然去年同樣獲利大衰退，但每股獲利依序為107.99 日圓、186.79 日圓、53.74 日圓，根本沒有虧損，全數優於長榮，所以股價漲幅領先有什麼錯嗎？
不服氣？那就一家家分析說明，看是否都屬於貨櫃航運公司，是不是真的進行的「同業」比較？～別因為自己對產業無知，不斷誤導讀者進行錯誤投資，不願修正錯誤，攻擊及提告其他作者，不留網路言論自由空間。
- 長榮航運100%貨櫃航運業務，日本郵船貨櫃航運業務不到三成，比較股價漲跌幅有啥意義？
淨利潤：447.10 億日圓，每股盈餘為 107.99 日圓。
- 長榮航運100%貨櫃航運業務，商船三井主要業務是能源商務，貨櫃運輸根本不到三成，比較股價漲跌幅有啥意義？
淨利潤：139.35億日圓，每股盈餘為 186.79 日圓。
- 長榮航運100%貨櫃航運業務，川崎汽船貨櫃航運五成，散裝航運三成，比較股價漲跌幅有啥意義？
淨利潤：339.7億日圓，每股盈餘為 53.74 日圓。
2026.03.26 長歎一聲……終於知道何謂「藍鳥」比「雞腿」
《後記》不是本蛙灑脫如文青，其實只是不當白痴而已
一個人，一生只戀愛一次，是幸福的。千萬，別比一次多了一次
一個人，一生只戀愛一次，是幸福的，所以這輩子傻瓜青蛙只推薦了「台灣貨櫃航運三雄」一次，就在這個綠色的框框裡，別懷疑就是史上的那唯一一次，咱精確的掌握到了！ 不幸，我剛剛比一次多了一次～那麼蠢的事，只有產業白癡才做，看看粉紅色框框，該推薦了「日本貨櫃航運三雄」時，老是把人家罵的一文不值……
